3600点震荡拉锯，科技主线强势突围

今日 A 股市场呈现震荡上行格局，三大指数集体收红，市场情绪回暖推动资金积极布局。上证指数微涨 0.12%，逼近 3600 点整数关口；深证成指上涨 0.44%，创业板指涨幅达 0.96%。全天成交额维持在 1.74 万亿元高位，较前一交易日小幅缩量。

从上涨驱动因素来看，一是世界人工智能大会释放算力升级、数据要素流通等政策红利，AI 算力、半导体设备等科技主线持续吸金；二是证监会表态 “全力巩固市场回稳向好”，叠加央行连续五个月加量续作 MLF，流动性宽松预期强化。

板块方面，重点板块呈现结构性分化特征：科技主线延续强势，AI 算力、光模块、半导体设备等领域领涨，军工板块因建军节临近及业绩拐点预期走强，机构认为行业景气度将持续改善。影视传媒板块受暑期档票房超预期催化，叠加政策对文化消费的支持，部分标的表现亮眼。新能源板块在政策引导下呈现转型韧性，创业板新能源 ETF 价格创历史新高，反映市场对行业长期发展的信心。然而，资源股受大宗商品价格回调及监管调控影响集体走弱，煤炭、有色金属等板块跌幅居前。大金融板块表现分化，保险股因新华保险创历史新高带动局部活跃，但银行股受经济复苏预期波动压制。整体来看，科技与政策驱动的高景气板块仍是资金主攻方向，而传统周期板块需等待供需格局改善信号。

目前来看，沪指在 5 日均线上方形成阳包阴形态，量价配合趋于健康，为突破 3600 点压力位奠定基础。因此，短期需密切跟踪量能变化，避免追高过热题材。建议关注科技成长、高端制造与消费升级以及防御性板块配置。同时，需警惕中报业绩不及预期带来的短期扰动。

个人观点，仅供参考。