上周前半周盘面呈现出权重低迷震荡、题材风起潮涌的现象，究其原因是北向资金流入趋缓，盘面风格由内资主导，而后半周成长方向波动剧烈，在北向资金依然稳步流入的情况下，消费、医药成为盘面的避风港。从历史经验来看，2月份市场上涨的概率较大，且处于业绩真空期，在流动性宽裕的背景下，有利于题材概念的活跃。后市方面，要关注港股走势，它作为本轮行情的领涨市场，它的动向对A股有一定指向意义，特别是国内权重品种，与其关联度较高，而题材概念需要留意轮动的风险，操作上，建议适度增加防守意识，若指数不能拓展空间，成长方向的炒作难度会增加，而从中长期来看，大多宽基指数估值均低于中位线水平以下，甚至有的还在历史20%的分位数水平，还是比较好的建仓配置机会。