传统药企的2023,转身进行时
2023年上半年,创新药企的表现超出市场预期,越来越多药企证明了自己的盈利能力。那么,传统药企的表现又如何呢?
上半年,传统制药板块整体收入2349.4亿元,同比增长5.47%。在集采、创新药国谈降价的多重政策影响下,传统药企保持低增长姿态或许并不令人感到意外。
但与此同时,这些药企也在积极拥抱创新,试图重新回到增长轨道上。未来,谁能率先突围呢?
/ 01 / 增长引擎开始切换
整体来看,低增速还是传统药企的常态。
领头羊中,恒瑞医药、石药集团及翰森制药的营收分别同比增长9.19%、3.01%及1.73%;
中小企业梯队中,信立泰、京新药业、恩华药业、海思科、贝达药业等具有代表性的企业,分别同比增长0.97%、3.41%、19.95%和9.81%、4.83%。
与此同时,相对积极的一个信号是,传统药企的创新药收入占比在持续提升。
典型如恒瑞医药。上半年,恒瑞医药创新药收入为49.62亿元,占营业收入的比重为44.43%;而2022年全年,公司创新药比重为40.48%。
同样表现的还有翰森制药。上半年,翰森制药收入约为45.11 亿元,创新药销售收入约 27.96 亿元,占比从去年的52.3%上升至61.8%。
经过几年转型后,传统药企的增长引擎,在逐步切换。
/ 02 / 费用结构逐步优化
在收入结构变迁的同时,传统药企的费用结构也在逐步优化。
可以看到,上半年传统药企的销售费用率为20%,较去年同期的20.49%下降了0.49个百分点。与此同时,传统药企的研发费用率则从6.62%增长至7.07%,上升了0.45个百分点。
在仿制药集采的大背景下,传统药企正在不断加强拥抱创新的力度。这在头部药企中,得到更为明显的体现。
例如,中国生物制药的销售费用率下降了接近2.6个百分点,而研发费用率增长了接近2个百分点。
整体来看,这些药企不仅通过加大自主创新投入,提高产品竞争能力,同时也在积极引进。今年以来。恒瑞医药、中国生物制药、石药集团、翰森制药等药企在BD领域均有所建树。
对于传统药企来说,低谷或许还没有过去,但积极转型的态度无疑是值得肯定的。
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