【打新必读】恒兴新材估值分析，精细化工(沪主板)

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

恒兴新材（603276）：公司属于精细化工行业，采购大宗化学品作为原料，围绕有机酮、有机酯和有机酸产业链布局，有效综合利用、研发、生产和销售附加值高、下游市场空间大的特色精细化学产品。目前公司各类产品的总产能为27.56万吨。公司的相关产品主要应用于高效、低毒、环境友好型农药、锂电池电解液、香精香料及环保涂料等领域。

本此拟募资用途：
本次拟募集资金9亿元，其中，3亿元用于山东衡兴二期工程(8.45万吨)，4亿元用于年产10万吨有机酸及衍生产品项目，2亿元用于补充流动资金。其他项目详见下表：

潍坊齐益、润泰新材。

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

公司预计2023年1-9月营业收入4.95亿元至5.50亿元，同比变动-4.89%至5.67%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润7217.81万元至8002.81万元，同比变动-3.97%至6.48%。

结论：建议谨慎申购，后期建议不关注。精细化工行业属于开放性行业，市场化程度较高。目前，世界精细化学品 品种已超过 10 万种，发展专用和高档化的产品，多品种和系列化是精细化工的 重要标志。


公司已成为具有竞争力的有机酮、酯、 酸类生产企业，部分核心产品如 3-戊酮、甲基异丙基酮等打破了国际知名化工 企业（伊士曼、欧季亚）的产品垄断，实现进口替代。公司具有一定的行业地 位和较强的研究开发、技术创新能力，属于 3-戊酮、甲基异丙基酮、丙酸酯、 异丁酸等产品在国内的主要供应商。

公司近两年出现增收不增利现象，今年上半年无论营收还是净利润或者扣非净利润均出现较大幅度下滑。作为精细化工行业公司发行不低。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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