【打新必读】锴威特估值分析，功率器件及功率IC(科创板)

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

锴威特（688693）：公司主营业务为功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务。公司坚持“自主创芯，助力核心芯片国产化”的发展定位，主要产品包含功率 器件及功率 IC 两大类。在功率器件方面，公司产品以高压平面 MOSFET 为主， 并在平面 MOSFET 工艺平台基础上设计研发了集成快恢复高压功率 MOSFET （FRMOS）系列产品；在功率 IC 方面，公司产品主要包括 PWM 控制 IC 和栅 极驱动 IC。此外，在第三代半导体方面，公司的 SiC 功率器件已顺利实现产品 布局并进入产业化阶段。

本此拟募资用途：
本次拟募集资金5.3亿元，1.45亿用于智能功率半导体研发升级项目、0.87亿用于SiC 功率器件研发升级项目 、1.68亿用于SiC 功率器件研发升级项目 ，1.3亿用于并补充流动资金。其他项目详见下表：

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

公司预计今年上半年营收在为1.28亿至 1.38亿，同比增长7.27%至 15.65%；归母净利润区间在0.25-0.31亿，同比增长为-22.00%至-3.28%，扣非净利润区间0.21亿至0.27亿元，同比增长-32.15%至-12.76%，受消费电子需求疲软的影响，公司 2023 年上半年功率器 件产品的销售单价及毛利率相比 2022 年同期有所下降，导致其毛利额有所减 少。

结论：建议申购，后期建议谨慎关注。公司在行业里属于小公司，100人左右的公司营收不足3亿，近三年业绩相对保持还是比较稳定。公司今年一季度开始出现增收不增利，同时公司预计半年业绩依然会保持增收不增利的局面，这与行业消费电子持续萎靡大环境相适应。


公司上市规模30亿，相对还是比较低，加上半导体功率器件概念加持，首日受到一定的炒作至50亿附近是可以接受和预期的，甚至不排除更高。


作为行业里面的小公司，市场空间还是有很高的目标可以去攀爬，未来路很长，建议谨慎关注

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。