【打新必读】信宇人估值分析，锂离子电池干燥设备和涂布设备(科创板)

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

信宇人（688573）：公司是专注于高端装备的国家级高新技术企业，主要从事以锂离子电池干 燥设备和涂布设备为核心的智能制造高端装备的研发、生产及销售，产品主要 包括锂离子电池生产设备及其关键零部件和其他自动化设备，为锂离子电池、 光电、医疗用品、氢燃料电池等行业客户提供高端装备和自动化解决方案。

其中2022年锂电池干燥设备占总营收的58.66%，锂电池涂布设备占用营收的22.71%。



本此拟募资用途：
本次拟募集资金4.62亿元，2.76亿用于投建高端智能装备生产制造扩建、0.55亿用于锂电池智能关键装备生产制造、0.7亿用于研发中心建设等项目，0.6亿用于并补充流动资金。其他项目详见下表：

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

公司预计今年上半年营收在为2.6亿至 2.8亿，同比增长 70.97%至 84.12%；扣非净利润区间-690.00 万元至-490.00 万元，同比增长 83.38%至 88.20%，亏损有所减 少，主要由于公司持续加大市场拓展力度，巩固并抢占市场份额，带动公司业绩增长。

结论：建议申购，后期建议谨慎关注。公司2022年毛利率为23.84%，同比下降3.4%；净利率为10.21%，较上年同期下降0.92个百分点。


2022年随着公司规模扩大，“首台套”（首次生产销售该型号设备）订单增加，在设计或生产过程中出现需求调整导致成本增加，进而导致毛利率偏低。这样也就造成了2023年一季度公司毛利率和净利率继续下降。公司产品锂电池干燥设备、锂电池涂布设备、锂电池辊压、分切设备2022年毛利率分别为14.50%、42.07%、17.89%。


2022年公司锂电池干燥设备收入3.77亿元，同比增长91.05%，占营业收入的56.39%；锂电池涂布设备收入1.46亿元，同比增长21.34%，占营业收入的21.83%；锂电池辊压、分切设备收入0.75亿元，同比增长172.24%，占营业收入的11.17%。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。