大金融、地产链、汽车链全线大涨，大盘能否继续上新台阶？

25日，大盘全天高开高走，三大指数均收涨超2%，上证50指数涨超3%。沪深两市成交额9481亿，较上个交易日放量2892亿。北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创年内新高。

结构上看，大金融、地产链、汽车链全线大涨，保险、券商、房地产开发、汽车整车等板块领涨；制冷剂、火电等少数板块下跌。

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年中重磅会议对下半年稳经济的部署并首提“活跃资本市场”，让市场信心明显回暖，多头情绪强烈，短线迎来大涨。预计随着后续更多产业政策落地，稳经济预期将进一步增强，短线进入抢抓反弹机会的阶段。不过，在政策效应逐渐消化后，指数能否继续上新台阶仍需进一步观察增量入市规模。

整体来看，短线市场大概率呈现结构性反弹，指数震荡缓修复的可能性更大。主要原因如下：

一是，随着政治局会议召开，在短期政策利好逐步消化之后，市场将进入政策效果观察期。预计市场仍是“不见兔子不撒鹰”，在经济数据整体回暖之前，大盘反弹高度会受限。

并且，本次会议也提出，“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”，预示着经济大概率是W型走势，大盘中期仍或是震荡市。

二是，从市场层面来看，指数能否继续上新台阶仍需进一步观察增量入市规模。25日两市成交虽然显著回升，但并未超过万亿，预示着金融、地产等权重板块的普涨难以持续。

因此，短期可以继续参与超跌反弹机会，但对短期反弹高度不宜有过高的期待。密切关注增量资金入市情况，以及“活跃资本市场”相关政策部署。

配置上，短期重点关注稳增长与顺周期方向的修复机会，比如地产链（房地产开发、装修、家居、家电等）、大消费（汽车、电子产品、体育休闲、文化旅游等）。

站在中期布局的视角，可持续关注符合产业趋势与政策导向的科技主线，比如人工智能、半导体、工业机器人、无人驾驶等。

另外，中特估（活跃资本市场）与一带一路（第三届“一带一路”国际合作高峰论坛）作为强政策主题，目前也是左侧布局的好时机。