走出底部！连涨三个月、中国最快，美国帮半导体概念“还魂”

近期美国国务院称，17日英特尔、高通和英伟达等多家美国芯片公司高管会见了拜登政府高级官员，讨论对华政策。当天，美国半导体行业协会（SIA）亦发布声明，公开呼吁拜登政府避免进一步限制对华芯片销售。

美国半导体协会与龙头企业的游说，有可能对A股相关概念起到“催化”作用——

1、中方密集的与外资企业的座谈、调研，向外资/尤其是美资传递了“积极信号”，增强其对华投资/对美政府“游说”的积极性（考虑到美国大选在即，而民主党历来与硅谷关系密切，这种游说还有些影响力）；

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2、从2022年10月前后美国开始加码限制半导体等高科技对华出口以来，大半年的时间，足以让这种“对最大出口市场的限制带来的‘高昂成本’”凸显到硅谷巨头们的“财报”上，有了“切肤之痛”，这种“游说”会更加的“积极”。

3、半导体巨头们的“积极游说”，某种程度上也是对“快速渗透”的国产替代进程的“焦虑”。

据透露，在与白宫官员的讨论中，芯片高管希望，美国的政策不会将芯片公司挡在利润丰厚的中国市场外。

英伟达2023财年显示，该公司在中国（含香港）的营收为57.85亿美元，占比21.4%。

英特尔截至2022年12月31日的财年中，来自中国的销售收入占其总收入的27%。在截至2022年9月25日的财年中，来自中国（含香港）的收入占63.6%。

具体到A股市场，半导体行业有望逐渐走出“周期底部”。SIA数据显示，5月全球半导体芯片销售额虽仍然同比减少21.1%，连续第11个月大幅下滑，但环比增幅1.7%，已连续三个月小幅上升。其中，以中国市场环比3.9%的增幅最大。

世界半导体贸易统计协会更预计2024年全球销售额将增长11.8%！对A股半导体板块而言，一方面“国产替代”红利还将释放，一方面整个行业即将迎来周期性回升，此时“美国可能松动部分对华限制”的消息，或将成为催化新一波炒作的“吹鼓手”。