在一个一个利好政策刺激下,近来中药成了医药板块中的强势品种。对于投资者而言,已涨幅不小的中药,还值得配置吗?

中药板块集体下挫,260亿大牛跌停:

3月24日周五收盘,中药龙头之一的达仁堂走势不佳,以0.32%小幅低开后,全天一路震荡走低,午后加速下挫,尾盘封死跌停。

而说起达仁堂,其可是近来十足的大牛股。自2022年4月27日跟随A股三大指数止跌反弹后,达仁堂从去年4月27日盘中最低的17.48元一路震荡走高至今年3月16日盘中的39.17元,近11个月时间最大上涨124%。而39.17元也创下达仁堂自2001年6月6日首发上市以来的历史新高。

不仅达仁堂,周五板块总市值已超过万亿的中药板块都表现不佳。中药指数今天整体高开低走,至收盘大跌2.22%。本周中药指数累计下跌4.03%。而自去年12月13日盘中创出历史最高点位后,中药指数已累计回调超过10%。

中成药集采要来了:

之所以中药板块整体不佳,或许和市场上传播的有关中成药即将集采的消息有关,毕竟很多投资者对于“集采”二字还是心有余悸的。

全国中成药联合采购办公室日前发布通知称,定于3月23日召开企业沟通会(110家企业参会,涉及42个药品),介绍全国中成药联盟采购相关规则,征求相关企业关于中成药联盟采购规则的意见建议,这意味着全国中成药集采联盟成立后,首次全国集采即将拉开帷幕。

可中成药集采真会像此前仿制药等的集采那样,对中药上市公司的股价也形成很大冲击吗?对此,不少业内人士认为,这样的担忧或许有点杞人忧天了。

一方面,中成药集采有望带来“量增”效应。海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东就表示,虽然集采后单个药品的利润会有所下降,但市场需求和销量会持续增加。总体来看,在中药集采的带动下,中成药医疗服务的总体收入也会相应增加。

业内机构也表示,从中药行业的历史数据来看,影响行业的最大因素是销量而非价格,在“重量轻价”的影响下,集采时代的“量增”有望成为推动中药行业发展的核心驱动力。

另一方面,中成药集采的规则相对温和,并不会像此前仿制药等的集采那样带来很大的冲击。西南证券在此前的研报中表示,中成药集采规则更加友好,降幅更温和。从规则上看,全国的仿制药国家集采的中选规则为最低中标价,中成药的集采价格降幅不是唯一打分依据。从平均降幅来看,中成药的降幅普遍低于仿制药国家集采降幅,并且独家的中成药降幅相对更低。

当然了,中成药集采也不是说一点影响也没有。有机构认为,中成药集采虽然能够提高终端渗透率,但短期不利于中小企业发展,而龙头企业有望通过独家品种优势、规模效应获得业绩增长,行业集中度将有所提升。而中信证券认为,中成药集采常态化可能导致行业大洗牌。

机构仍看好中药:

虽说这几天中药板块走的有点弱,但从长远来讲,很多机构都表示,中药依然有配置的长期逻辑。业内认为,国家频繁出台政策,支持中医药发展,将中医药发展规划上升至国家层面。此外,中药较大部分为独家品种,同时中医药具有消费品和保健品属性,在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑。

至于如何布局,可以从三条主线入手:一是传承创新线,关注创新中药和品牌中药;二是集采双目录驱动线,关注独家品种和OTC 品种;三是抗疫线,关注疫情防控新阶段的抗疫相关中药品种。

不过,也有业内人士表示,虽说中药受到集采影响相对较小,品牌中药收入和利润都有望出现较大的提升,但中药经过了一波大幅上涨之后,有可能会出现一定的调整。