这项数据回暖对于市场是利好？

　　周五早盘，酿酒行业和食品饮料大涨。通过最近市场的走势，我们可以清晰的看到，我们给出的三大板块，食品饮料、地产产业链和芯片三个方向呈现轮动的格局。滚动操作三大板块定可以穿越牛熊，就如2021年春节给出的煤炭有色、新能源、输配电气一样。周五市场呈现了放量下跌，短线指数下方没有任何的支撑。我认为指数破位下挫的可能性极高，这也是我们节前反复强调的低点在3月份的原因。

　　周五盘后，Y行发布1月社融等金融数据：1月新增社融5.98万亿（前值1.31万亿），新增人民币贷款4.9万亿（前值1.4万亿），社融存量同比增长9.4%（前值9.6%）。其中企事业部门新增人民币贷款4.68万亿元，同比多增1.32万亿元；住户部门新增人民币贷款2572亿元，同比减少5858亿元。

　　本次社融数据整体在预期上限（此前预期最高是6万亿），包括新增人民币贷款4.9万亿创出单月历史新高，但1月本就是社融数据传统“开门红”的月份，所以属于预期内的好。而从结构来看，信贷增量主要来自企业中长期贷款，反映出政府性主导的基建、制造业投资是信贷的主要投放渠道；而居民端的中长期贷款继续下降，反映出居民购房意愿仍然偏弱。从对市场影响来看，1月社融的各项数据基本都在市场的预期之内，本次数据对目前市场影响不大，后续主要看的是2月数据的持续性，如果继续回暖，对市场是利好。

　　当局目前为了提振消费，振兴经济可谓是煞费苦心。多地的首套商贷房利率达到了3.7的低位。但是却迎来了提前还贷潮，居民的纷纷提前还贷相当于居民自发的进行了缩表，当前身边人多数都是省吃俭用，还房贷。因此存量房贷的妥善处理至关重要，也成为了能否提振市场信心的关键。至于能否呈现，我们只能拭目以待。短线上多看少动，耐心等待波段底部的到来，持续关注存量房贷的处理政策。

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