贝克制药冲刺上市:资产负债率高,抗乙肝制剂产品收入和占比下滑
2月3日,安徽贝克制药股份有限公司(下称“贝克制药”)在上海证券交易所递交招股书,准备在科创板上市,国元证券为其保荐机构。
本次冲刺上市,贝克制药计划募资14.20亿元,其中5.32亿元用于年产单方制剂6.5亿粒以及“鸡尾酒”制剂5亿粒项目,1.39亿元用于利托那韦原料药生产线建设项目,3.99亿元用于研发中心建设项目,3.50亿元用于补充营运资金。
天眼查信息显示,贝克制药成立于2007年,位于安徽省阜阳市,是一家以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业。目前,该公司的注册资本为8100万元,法定代表人为王志邦,股东包括安徽贝克药业、高特佳投资、安徽投资集团等。
据招股书介绍,贝克制药是一家专注于治疗艾滋病、乙肝、新冠等抗病毒药物领域的化学药物研发、生产及销售的企业。艾滋病、乙肝和新冠肺炎均属于乙类传染病,其中艾滋病、乙肝目前均无法根治,需长期依靠药物抑制病情发展。
截至招股书签署日,贝克制药拥有治疗艾滋病、乙肝及其他疾病的化学药制剂注册批件14个,在申报注册的制剂产品5个。此外,该公司在研管线已布局在研药物共23个,其中仿制药17个(含一致性评价和在申报注册药品),Ⅰ类新药5个,Ⅱ类新药1个。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年,贝克制药的营收分别为5.18亿元、3.75亿元、5.46亿元和1.87亿元;净利润分别为-891.02万元、1657.86万元、7926.59万元和-1541.43万元,扣非后净利润分别为2721.18万元、-8256.42万元、4521.32万元和-2793.33万元。
贝多财经发现,抗艾滋制剂和抗乙肝制剂为贝克制药的主要收入来源,其中抗乙肝制剂的收入规模和占比持续下滑。报告期内,贝克制药的抗乙肝制剂收入分别为3.18亿元、1.34亿元、1.13亿元和4525.13万元,占比分别为62.21%、37.55%、21.12%和25.52%。
相比之下,贝克制药的抗艾滋制剂收入和占比则整体保持增长态势。报告期内,贝克制药来自抗艾滋制剂的收入分别为9872.16万元、1.01亿元、3.68亿元和9861.23万元,占主营业务收入的比例分别为19.33%、28.14%、68.56%和55.62%。
值得一提的是,贝克制药仍存在亏损情形。截至2022年6月末,该公司合并口径未分配利润为-2.40亿元,存在累计未弥补亏损。贝克制药在招股书中称,鉴于公司每年存在较大的研发、折旧及利息等固定支出,若产品销售不足或毛利率下降,则其存在持续亏损风险。
报告期各期末,贝克制药的资产负债率分别为97.54%、83.31%、73.71%和75.53%,流动比率分别为0.57、0.66、0.67和0.78。贝克制药在招股书中称,因研发及生产投入资金较大,该公司保持较高的负债规模,资产负债率较高、流动比率较低。
贝克制药在招股书中披露称,目前该公司处于快速发展的阶段,多个产品处于在研阶段,需要大量资金支持。相比较同行业上市公司,该公司融资渠道较为单一,资金实力相对较弱,在一定程度上制约了该公司的进一步发展。
贝多财经发现,贝克制药对研发的投入持续增长,研发费用率亦是如此。报告期内,贝克制药的研发费用分别为3952.01万元、4738.01万元、5563.36万元、2588.01万元,占营业收入的比例分别为7.63%、12.62%、10.19%和13.83%。
据招股书披露,贝克制药共有37项发明专利,其中形成主营业务收入的发明专利21项。智慧芽数据显示,贝克制药54项专利申请信息,其中发明专利33项,占比61.11%,主要专注在化合物、催化剂、前体药物、环丙基乙炔、类似物等技术领域。
本次上市前,贝克制药的实际控制人为王志邦,其直接持有该公司1,688,355股,通过贝克药业间接控制该公司38,554,186股股份,并通过合肥长火间接控制该公司2,228,080股股份,合计控制贝克制药42,470,621股股份,占该公司总股本的52.43%。
据招股书介绍,王志邦曾是一名基层业务员,并在漫长的工作中逐步成长。1984年,王志邦成为太和县双浮医药站业务员,后在1986年成为太和县双浮医药站东北区域经理,1990年担任太和县医药总公司第八批发部主任一职。
1993年,王志邦成为安徽仁济药厂经营厂长,1997年至2003年担任安徽省太和县木材公司经理兼安徽省太和精细化工厂厂长。2003年3月至今,王志邦担任贝克药业执行董事,2007年6月至今担任该公司董事长兼总经理。
IPO前,贝克药业持股47.60%,西藏佳绩持股12.25%,太和国投持股5.51%,高特佳瑞皖持股4.01%,阜阳建投持股3.68%,中小基金持股2.87%,天津唐宋、合肥长火均分别持股2.75%,安徽十月持股2.57%,王志邦直接持股2.08%。
同时,戴爽持股1.86%,安元皖北持股1.68%,晋江十月持股1.47%,开泰建材持1.38%,阜阳安元持股1.20%,安华投资持股1.15%,盛希泰、李金洲均分别持股1.10%,纪宗明持股1.03%,宁波十月持股0.74%。
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