上周市场整体上涨，无论是交易量和赚钱效应相比4月有所回暖，也延续了5月以来的开门红。细分到盘面上来看，稳增长、半导体、军工均有所表现。周末宏观最大的消息是央妈发布的4月金融数据，新增贷款、社融存量&增量等都出现下跌，企业信贷不佳，票据冲量的特征仍较为明显，总量、结构均较弱。主要原因包括疫情对居民、企业生产消费的制约，经济持续疲软，银行的风险偏好和信贷意愿都下滑。

为此，周日央妈发布利好：将首套普通住宅的利率，直接从最低4.6%调降到4.4%，一下子就降20个BP，这比起之前LPR的5-10个BP的降幅，这个还是蛮超预期的，表明了央妈稳增长力度的决心，如果效果不太明显，接下来或有更大幅度的刺激。目前来看市场仍处于底部逐步企稳的阶段，长期来看，疫情对复工复产、消费的影响仍未结束，经济基本面的预期改善将是后市走好的关键所在。

今天我们将重点聊聊按揭贷款利率下调、新冠治疗的“千金藤素”以及“15分钟核酸采样圈”的机会。

按揭贷款利率下调，明显超预期

本周五地产股掀涨停潮，板块内共15只个股涨停，全市场表现最强劲。周末东莞又出新政，二孩三孩家庭放宽购房资格，房产获证满2年可交易，叠加今天央行明确了首套房最低按揭贷款利率下调至4.4%，地产板块空间瞬间被打开。

从政策意义角度分析：

（1）进一步打开购房贷款利率的下调空间，到4月按揭贷款首套利率全国平均水平为5.17%，二套为5.54%，整体距离基准还有57个bps的空间，这些放松相当于把空间放款到了80个bps；

（2）明文下调利率下限，这个意义很重大。08年和14年，都在贷款利率上有明显的下浮。这是在市场底部对于居民加杠杆的一种态度，给予优惠利率，让居民可以低成本的加杠杆。

（3）平衡策略，在降息政策受到限制的情况下，按揭贷款利率的政策放款，可以平衡宏观政策与微观行业调整的需求。按揭与首付向16年2月的水平，预计重点城市销售增速底部，在4-5月会出现，下一阶段行情将从政策催化，向基本面催化进行过渡。

本次调低首套房贷款利率明显超预期：一方面，之前的宽松政策基本都是各个地方层面的宽松，而此次是全国范围内政策的宽松，表明了中央层面已经认识到地产宽松的紧迫性；另一方面在美联储加息的背景下，以我为主，对房贷利率进行了20bp的下调，也充分体现了对于房地产行业的呵护，再次体现了房地产在国民经济当中的支柱地位。

“千金藤素”引爆新药关注，后市如何演绎？

周末有关新药方面的“千金藤素”最近有所发酵，引发了市场对于抗新冠药物的再次关注。千金藤素效果好、成本低，但是短期内炒题材的可能性仍较大。

“千金藤素”具有抗病毒效果好、制作成本低的突出优势。5月10号，千金藤素抑制冠状病毒获得了专利审批的消息被爆出，该专利说明书显示，10uM（微摩尔/升）的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍（强于辉瑞药、默沙东等现有药物），对应的美国FDA、加拿大等地区也发表大量的文章认可千金藤素的效果。另一方面，千金藤素属于老药新用，国内的制作成本非常低廉，药物价格的推广性较好，也引发了国内市场空间的想象。

短期内研发进度难及现有的药物，新药的窗口红利或难抓住。从研发进度上看，千金藤素还属于药物发现阶段（非常早期），所得出的数据也是体外数据，甚至都还没在动物身上做实验，离上市还非常遥远，至少是2年左右的事情。对比同期的辉瑞、君实和真实等药物，至少抢占新药上市的窗口红利期上，千金藤素较难具备优势了，相关的短期机会追高都需要谨慎。

常态化防控下的“建设15分钟核酸采样圈”如何看？

防控方面，周五卫JW发布了“建设15分钟核酸采样圈”的提议，这是对之前常态化b毒防控政策的进一步演绎，相关城市（比如广州、杭州、深圳等）配套措施已经开始出台。以核酸采样圈的设备建设、方舱医院及配套设施的投入为主的医疗新基建迎来快速爆发。

常态化的病毒防控“频度高”、方式“足够新”、紧急度“强度高”，也是未来防控病毒的重要尝试。15分钟核S检测“采样圈”有利于公众就近就便接受核S检测的服务，频次足够高，也是在新形势下，经济成本最低的防控模式的发展方向，题材也足够新，同时考虑到我国的人口及地域，这个题材的强度也足够高。

相关板块比如核S采样车、常态化核酸检测服务提供商等，其业绩将在政策的推动下成为政策最直接受益的板块。据东吴证券估算要实现15分钟核酸采样圈，全国要设置32 万个检测点，对应检测量会激增到 8300 万人份/天，如果未来中国所有的一线和二线城市(2021年人口为5.05亿)都实施常态化核酸检测，则每个月常态化核酸的费用、基础设施（方舱建设）的投入也将超过千亿，相关检测服务商、设备服务商是率先受益。

……

盘后其他一些重要消息：

1. IMF上调人民币在SDR货币篮子的权重至12.28%；

2. 上海从5月16日起开始，分阶段推进复商复市；

3. 众生药业口服抗新冠病毒创新药RAY1216临床试验获批；

4. 印度政府宣布立即禁止小麦出口；

5. 国产大飞机C919首飞试验成功。

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