耐科装备16日上会,四成利润来自税收优惠
本文来源:时代商学院 作者:徐墨
来源 | 时代商学院
作者 | 徐墨
编辑 | 李乾韬
5月16日,安徽耐科装备科技股份有限公司(以下简称“耐科装备”)将接受科创板上市委审核。
招股书显示,2005年10月8日,耐科装备成立于安徽省铜陵市,主要从事应用于塑料挤出成型及半导体封装领域的智能制造装备的研发、生产和销售。2021年该公司实现营业收入2.49亿元,净利润5312.85万元。
本次IPO,耐科装备拟募资4.12亿元,保荐机构为国元证券,保荐代表人为高震、佘超。
值得关注的是,报告期内,虽然耐科装备营业收入快速增长,但与同业可比公司相比,耐科装备营收规模较小,在同行上市公司中处于垫底位置;耐科装备的研发投入和研发成果在行业可比上市公司中处于中下游水平。
此外,耐科装备四成利润来自税收优惠。
受益半导体行业需求旺盛,四成利润来自税收优惠
作为一家典型的装备制造业企业,耐科装备的盈利模式很简单——从上游供应商采购原材料,针对客户相对个性化的需求,通过专业化设计和生产,向下游塑料型材、半导体封装等领域企业销售智能制造装备获得收入和利润。
2019—2021年(以下简称“报告期”),耐科装备营业收入分别为8652.71万元、1.69亿元和2.49亿元,逐年上涨,复合增长率为69.49%。
报告期内,耐科装备主营业务收入占各期营业收入的比例均在99%以上。其中,塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游设备收入分别为7556.6万元、1.15亿元和1.03亿元,占当期主营业务收入的比例分别为 88.17%、68.46%和41.75%;半导体封装设备及模具收入分别为951.08万元、5153.5万元和1.43亿元,占当期主营业务收入的比例分别为11.1%、30.75%和57.87%。
可见,2019—2021年,耐科装备主要收入来源从塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游设备逐渐变为半导体封装设备及模具。而且,从招股书中可以发现,报告期内该公司主营业务收入大幅增长的主要因素是半导体行业需求持续旺盛带动的半导体封装设备业务需求增长。
耐科装备营业收入快速增长,但其利润却依赖于税收优惠及政府补助。
招股书显示,2019—2021年,耐科装备利润总额分别为1427.75万元、4681.55万元和5983.62万元。
报告期内,耐科装备税收优惠金额合计分别为822.17万元、1111.44万元和2415.18万元,占各期利润总额的比例分别为57.58%、23.74%和40.68%。同期,该公司获得政府补助金额分别为708.33万元、1498.85万元和1143.35万元,占各期利润总额的比例分别为49.61%、32.02%和19.11%。
具体来看,如图表2所示,耐科装备享受的税收优惠主要包括高新技术企业15%企业所得税税率优惠、出口销售的“免抵退”税收政策、研发费用加计扣除企业所得税优惠、软件产品增值税即征即退税收优惠等。
不过,据第一轮问询函回复,截至2022年3月,耐科装备符合国家相关规定的软件企业、高新技术企业、出口企业的标准,未来获得税收优惠具有可持续性。
对比同业营收规模较小,技术待加强
由图表3,从营业收入和员工总数来看,耐科装备公司规模较小,在同行上市公司中处于垫底位置。
由图表4,从研发成果来看,截至2021年12月31日,耐科装备的发明专利数相对较少,与新益昌较为接近;从研发人员来看,耐科装备的研发人员占比与文一科技相近,在同行业可比上市公司中处于较低水平;从研发投入来看,耐科装备的研发费用率在同行中处于中等水平,高于文一科技,远低于长川科技和盛美上海。
总的来说,耐科装备的研发投入和研发成果在行业可比上市公司中处于中等偏低位置,与新益昌研发情况相近。
报告期内,耐科装备的毛利率分别为42.29%、41.15%和36.16%,呈逐年下降的趋势,这主要是其产品结构变化所致。2019年和2020年耐科装备毛利率均高于行业均值,2021年低于行业均值。
在同行可比上市公司中,耐科装备毛利率处于中等偏高水平,远高于文一科技,与新益昌、盛美上海相近。
总体而言,受益于半导体封装设备需求增长,耐科装备营业收入快速增长,但其综合毛利率随之下滑。
耐科装备的公司规模相对较小,仍需加强技术积累,进一步提升品牌影响力。未来,随着规模及盈利能力的提升,耐科装备的利润才能摆脱对税收优惠的依赖,更多地来自公司经营业绩。
耐科装备能否顺利过会?值得关注。
参考资料
《安徽耐科装备科技股份有限公司招股说明书(上会稿)》.深交所官网
《关于安徽耐科装备科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》.深交所官网
最近更新
-
全面解除限购,长沙五一楼市热了吗?中介:带看的多,买单的不多
昨天 12:03
-
培训班别乱报 ,华图、粉笔等考公培训机构被消费者投诉“退款难”
昨天 10:37
-
没编制的教师岗在厦门不香了?行内:该考的还是考,“有的依旧挤破头”
05-05 13:35
-
实探“五一”深圳楼市:特价房直降百万,买房最高可获赠价值80万黄金
05-05 12:00
- 市场短期有望震荡上扬,机构推荐高股息等主线(附5月金股)
- 盘点|福建170家A股上市公司2023年年报榜单揭晓
- 节后两市反弹,红利资产同步上行,中证红利ETF(515080)半日收涨0.79%!机构:5月哑铃策略依然有效
- 全球首个最大单线产能——云南通威20万吨高纯晶硅项目一次性开车成功
- 新品+投资,哪吒汽车稳了?
- 业绩与股价掉头直下,极米科技陷入“中年危机”?
- 不卷低价卷“性价比”:京东采销的竞争谋局
- 五一狂欢不停歇,Hello语音联合QQ飞车手游送出海量豪礼!
- 招东科技注销,两大股东牵手失败?
- 北京家恩德仁医院提醒备孕误区90%人都踩过,你还在踩坑吗?
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2027人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
341人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 深圳跟进!限购政策放松再加一城
- 【读财报】4月上市公司定增动态:实际募资总额175.86亿元川能动力、世运电路募资额居前
- 涪陵榨菜大失速
- 4月131只城投债票面利率下调|名单
- “滴血验癌”行不通?“粮草”吃紧的觅瑞再闯港交所
- 公开嘲日销量暴增400倍,股价涨停,香飘飘被质疑炒作摆拍
- 华安基金:科技板块回弹,创业板50指数上涨4.23%
- “泥潭”中的伊朗经济|国家经济系列
- 汪红学请反思!茶百道股价还有下跌空间,“外卖空包”重挫品牌信誉?
- 主板IPO丨4月沪深主板IPO盘点:188家排队企业咬定青山不放松,苏粤浙占比过半
- 五一新房交易量仍在低位,港股罕见十连涨
- 二代接管后仍被吐槽“土味”海澜之家多品牌战略欠佳营收放缓