研究是研究，交易是交易。

研究要有研究思维，交易要有交易思维。之前我在文章中提到过这二者的区别。今天，我继续说一说，研究者和交易者对于“客观”的理解有哪些不同。

当股价下跌时，研究员会告诉你：这个股票目前估值更加便宜了，未来的成长性没有变化，所以应该买入。

以最近的塞力斯，研究基本面的人会说，M7依然保持增长，M9销量超预期，未来成长性很好，就应该耐心持有，忽略短期波动。

他认为他是客观理性的，因为在研究员的眼中，如果一个股票的估值合理，成长性良好，那么就不要在意短期波动。

当在交易者眼中，虽然他从基本面角度看哪哪儿都好，但从市场面或者交易的角度来看：

1，它所处的板块目前正处于衰退期。塞力斯所处的科技赛道都在跌，处于衰退期。

2，可能预期已经兑现了。M9大定数据出来后，塞力斯股价见光死，说明市场可能提前知道了这个“超预期”的事实。

3，股价处于下跌趋势中，下跌不言底，还是等企稳。

可见，交易员的“客观”是：一切从市场的反馈出发，因为趋势反映一切信息。不会太关注长期的估值，成长性，胜率，赔率等内容。

而研究员的“客观”是：一切从基本面出发，只关注估值，成长等角度，不大关心短期的波动。

再比如，对于大盘的理解。

研究员会从基本面出发，认为当前估值创了多少多少年的新低，美债收益率也从高位回落了，降息周期开启了，政策上还在发力。

交易员只跟你说一句话：这么多利好，为什么还在跌呢？下跌不言底啊。

有人说交易员短视，有人说交易员太钝感。究竟怎么平衡呢？

我认为：短期尊重趋势，长期尊重逻辑。也就是：短期听交易员的，长期听研究员的。

只有这样才能做好择时，避免大的回撤。