江苏信托:主营收入连降,频繁违规、踩雷,承压之下路在何方?
近日,江苏国信(002608)发布关于子公司江苏信托财务信息的自愿性信息披露公告。数据显示,2021年江苏信托净利润20.38亿元,同比增长4.84%;2021年营业收入25.21亿元,同比下降1.64%;手续费及佣金净收入为8.5亿元,同比下滑19.28%。
背靠大树,近几年江苏国信的业绩却不算好看。连续两年总营收下降、主营业务连年走低,再加上频繁的项目投资“爆雷”,江苏信托路在何方?
主营业务颓势难止
为了进一步提升公司风险抵御能力,2020年10月,江苏国信与江苏信托其他股东方按原股比进行同比例增资50亿元。其中,大股东江苏国信增资40亿元。增资后,江苏信托注册资本增至87.60亿元,在全国68家信托公司中位居前十。
然而,股东的力挺,也并未很好地扭转公司业绩的颓势。
根据关于子公司江苏信托财务信息的自愿性信息披露公告,2021年江苏信托手续费及佣金净收入为8.5亿元,同比下滑19.28%。这已经是公司费尽心思、“力挽狂澜”的结果了。
据江苏信托2021年中报数据显示,2021年上半年公司实现手续费及佣金收入为3.20亿元,同比下降高达39.4%。
作为信托公司主要的营收来源,江苏信托“手续费及佣金收入”的颓势早已显现。2019年、2020年,江苏信托手续费及佣金收入分别是11.53亿元、10.53亿元,到2021年,已连续两年呈下滑趋势。
主业业绩不容乐观,公司总营收自然也不会好看到哪去。
2019-2021年,公司营业收入分别为32.35亿元、25.63亿元、25.21亿元,同样连续两年业绩下滑。可以看出,公司对手续费及佣金收入的依赖较大。
投资收益难回巅峰
作为一家以投资业务见长的信托公司,投资收益同样是江苏信托的主要收入来源。
2021年江苏信托投资收益为15.66亿元,相比于上年同期的14.13亿元,同比上涨10.19%。尽管投资收益略有增长,也未能扭转营业收入下滑的颓势。
仔细分析,可以发现,相比前几年,2021年公司投资收益的增长并不起眼。
2018年,该公司投资收益为11.78亿元,营收占比为51.89%;2019年,该公司的投资收益为20.07亿元,同比大增70.27%,投资收益占当年营业收入的62%,这也使该公司2019年的业绩大增。2020年,江苏信托的投资收益为14.13亿元,同比下滑19.61%。
由此可见,2021年公司投资收益的增长,是建立在2020年低基数之上的增长,但仍低于2019年的增长幅度,难回巅峰。
连环“踩雷”,输血高负债房企
业绩的颓靡,与之前投资项目连环“踩雷”不无关联。
2017年以来,江苏信托接连踩上保千里造假、金立破产、华晨破产等业内知名暴雷事件,牵涉债权金额数十亿元。
天眼查发现,截至目前,江苏信托存在138条高风险。
除此之外,江苏信托似乎还格外“青睐”高负债房企。
2021年6月25日,裁判文书网公布了一则财产保全执行实施类执行裁定书,申请执行人是江苏信托,被执行人是天津房地产集团有限公司,执行金额为1.93亿元。
据公开消息,天津房地产集团有限公司的债务连续维持在1800亿元左右的高位,负债率近86%;私募债评级被下调至BBB+;2020年,其担保的天津房信2亿元债券更是全额回售违约。
同年12月2日,江苏信托在其官网发售一款“富居11号集合资金信托计划”的信托产品。该计划募集的资金,专项用于上市房企荣盛发展旗下盛嘉置业某楼盘的开发建设。
然而,盛嘉置业的资产负债率达到99.28%,荣盛发展的担保总额为576.03亿元,占其最近一期经审计净资产的140.88%。
该房企不仅债台高筑,操作流程上,荣盛发展的担保未经过股东大会的审议批准,还涉嫌违规问题。
在今年2月召开的2021年度信托监管工作会议上,包括江苏信托在内的近20家信托公司被点名批评。
有专业人士指出,2022年是资管新规正式实施第一年,信托业务创新转型的压力还比较大,目前来看,大部分信托公司业务结构、资管新规适应性还不高,新的盈利增长点不是很明确。
近期,根据江苏信托发布关于聘任公司总经理的公告,严珊接替王会清,出任江苏信托总经理,严珊曾任银监局非银处副处长。新任女帅能否扛起转型大旗?让我们拭目以待。
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