文/周 苏

2021年12月16日，深圳市智微智能科技股份有限公司（下称：智微智能）更新了招股书，此次IPO，智微智能携手中信证券拟冲击深交所主板。

《商务财经》通过梳理招股书和公开资料，发现智微智能此次募投资金使用存在重复补流情况，并且其招股书中披露的销售数据与大客户的年报、招股书也存在偏差。

募资重复补流超30%

智微智能专注于为客户提供智能场景下的硬件方案，主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。智微智能产品定位于企业级市场，同时兼顾消费级市场，广泛应用于政府、运营商、互联网等诸多细分应用场景。

2018年至2021年1-6月（下称：报告期）内，智微智能营业收入分别为127,436.64万元、139,722.90万元、193,252.16万元、96,686.05万元；净利润分别为2,280.89万元、8,851.04万元、14,561.61万元、7,197.51万元，营业收入和净利润在2018年至2020年皆呈稳步上升趋势。

在偿债能力方面，报告期内同行业可比公司的资产负债率（合并）的平均值分别为51.83%、51.87%、57.76%、57.35%，而智微智能的合并资产负债率分别为52.54%、46.96%、50.96%、60.49%，2019年与2020年，智微智能负债压力小于同行可比公司。报告期内，智微智能的资产总额分别为68,637.08万元、79,541.65万元、116,653.32万元、163,692.81万元。

据招股书，智微智能本次拟公开发行不超过6,175.00万股人民币普通股A股，本次发行募集资金扣除发行费用后，将投入至4个项目，分别为谢岗智微智能科技项目（下称：谢岗项目）、海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目（下称：海宁项目）、深圳市智微智能营销网络建设项目、补充流动资金项目。

其中，智微智能拟投入20,000.00万元用于补偿流动资金。《商务财经》还发现，谢岗项目中铺底流动资金为9,668.26万元，海宁项目中的铺底流动资金为1,466.77万元，故此次智微智能补流共计31,135.03万元，占拟投入募集资金总额的30.13%。

不仅如此，智微智能募投项目实施主体的注册资本还未实缴。

据招股书，海宁项目此次拟总投资及投入募集资金均为9,572.09万元，建设内容是在海宁高新技术产业园区“中瑞产业园”建设海宁生产基地，并新建3条交换机生产线。项目建设期为36个月，实施主体为海宁市智微智能科技有限公司（下称：海宁智微）。

海宁智微为智微智能全资子公司，其成立于2020年11月27日，注册资本为3,000.00万元。招股书中并未披露该公司注册资本实缴情况，《商务财经》通过查询企信网披露的海宁智微工商年报发现，截至2020年度年报填写前该公司的注册资本还未实缴到位。

与大客户数据“打架”

据招股书，作为国家高新技术企业，智微智能以自主研发的技术不断完善产品及服务结构，从而积累了一批行业优质客户。丰富的客户资源优势为智微智能提供了充足的发展动力。

然而，智微智能在招股书中披露的销售金额却与大客户公开资料所披露的采购数据存在“打架”的现象。

锐捷网络股份有限公司（下称：锐捷网络）在报告期内为智微智能前五大客户之一。报告期内，智微智能向锐捷网络销售的金额分别为16,776.03万元、19,348.92万元、27,749.11万元、13,476.71万元，报告期前三期锐捷网络都排在智微智能大客户第二位，2021年上半年排名上升为第一位。

据公开信息，锐捷网络于2020年12月在创业板申请上市，目前上市委审核已通过，据锐捷网络招股书，锐捷网络主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。

《商务财经》查询锐捷网络披露的招股书上会稿发现，报告期内智微智能也跻身其前五大供应商榜单，锐捷网络向智微智能采购金额分别为16,318.14万元、19,622.34万元、26,912.15万元、13,636.39万元。

综上，两公司披露的招股书对应数据分别相差457.89万元、273.42万元、836.96万元、159.68万元。

此外，另一公司深信服为智微智能2018年至2020年的前五大客户之一，智微智能向其销售的金额分别为8,806.28万元、11,399.58万元、11,838.88万元。

据公开信息，深信服为深交所创业板A股上市公司，《商务财经》查询深信服披露的2018年至2020年年报发现，智微智能对深信服的销售额足以跻身深信服的前五大供应商行列，但是深信服向主要供应商采购的金额与智微智能招股书中的对应销售额并不匹配。

据深信服2018年年报，其向第三名供应商和第四名供应商采购的金额分别为10,612.92万元、6,469.26万元，上述两个数据与智微智能招股书中对应的销售额分别相差1,806.64万元、2,337.02万元；深信服2019年年报中，其第四名供应商采购额与智微智能招股书中对应销售额最为相近，金额为11,710.90万元，但二者也相差311.32万元；深信服2020年年报中，其第二名和第三名供应商采购额分别为13,304.76万元、10,123.27万元，这与智微智能招股书中披露相应销售额分别相差1,465.88万元、1,715.61万元。

对智微智能此次IPO的后续进展，《商务财经》也将继续关注。