大盘扫描：

第一，上证、深证、创业板12月21日到12月23日三天的反弹，反弹速度都很慢，这种缓慢反弹正常情况下会二次探底，不排除再创新低。

第二，上证指数目前为上涨趋势，创业板指数目前为下降趋势。

第三，欧美为代表的发达国家，货币政策逐步收紧，我国货币政策趋向于宽松，接下来相当长一段时间，A股会继续震荡上涨，不过上涨的速度会比较慢。国内货币政策趋向于宽松，利好股市；美联储缩表速度快于预期，外资流入A股的速度会明显放缓，利空股市。国内政策占主要因素，所以A股震荡上升是主基调。

第四，发行新股的速度很快，同时还随时可能推出国际版，股票供给量过大，很难出现齐涨齐跌的情况，只可能是少数成长股的牛市。

板块看点：

第一，中长期热点板块为：中药、酿酒、传媒、特高压、猪肉、5G、智能驾驶、氢能源、虚拟现实、消费电子、无线耳机、绿色电力、种业。

第二，短期热点板块为：中药、电力、煤炭、物业管理、氢能源、传媒、建筑建材、猪肉。

第三，宁德时代再次明显下跌，宁德时代是逻辑特别强的品种，下跌的最晚，很多新能源品种已经腰斩，例如联创股份、西藏矿业、天华超净、江特电机、合盛硅业等上游品种跌幅多数已经腰斩。2022年机构预计利润向中下游传导，中游的动力电池、汽车零部件业绩有望改善。新能车产业链近期跌幅较大，主要原因是碳酸锂持续大涨，机构下调了明年新能源汽车的出货量，从550万辆下调到了450万辆。

第四，光伏近期也有较大跌幅，主要原因是Q4旺季不旺，上游价格持续大涨压制了装机需求，随着硅料价格持续下行，装机需求有望逐步修复。不过下游运营厂商观望气氛较浓厚，预计硅料为代表的上游材料会大幅度降价，一旦组件成本下降到1.8元/W以下，下游电站的需求就会逐步增加。光伏板块明年的确定性要高于新能源车、锂电池。

第五，储能、智能驾驶是2022年成长性最好的细分子行业，对于那些业绩增长大于50%，同时净资产收益率较高的成长股，出现30%以上的回调，就是逐步加仓的机会。

第六，猪肉板块，2022年大概率上行周期开启，是2022年重要的投资机会之一。

第七，酿酒板块，2022年业绩确定性在消费板块中是最高的，不过净利润无法维持高增长，这一板块只能赚到业绩增长的钱，一线白酒40倍PE为合理估值，估值很难明显提升，所以上涨的速度不会很快。一旦出现持续加速上涨，就是减仓的机会。

激光雷达，迎历史机遇，下面重点讲解下激光雷达：

奔驰L3级自动驾驶将于德国落地，搭载法雷奥激光雷达。这是全球首个真正意义上面向私人市场的L3级乘用车量产车型。中国市场已有明确指引，预计2025年L2~L3级车占比达50%，2030年L2~L3级车占比超70%，同时L4级及以上车占比达20%。民生证券认为奔驰率先落地有望带动更多具备技术优势的主机厂在法规趋于开放的前提下启用自身自动驾驶服务，激光雷达作为核心传感器配套车型数量增长明显，更多主机厂已开始逐步接纳，未来有望充分受益自动驾驶进程推进。

目前车载激光雷达尚处发展较为早期阶段，国内外主要厂商均已发布各自核心产品。我们认为于当前时间节点暂未有明确产品标准制定，因而与下游合作更为紧密厂商有望在未来具备较强竞争优势。B端市场我们认为已有成熟机械式产品布局厂商有望率先受益。

供需两侧共发力，车载赛道前景明朗。激光雷达（LiDAR）作为智能驾驶“感知、决策、执行”三大核心环节之首的感知层传感器，被誉为“机器设备之眼”，将适应多传感器融合趋势，迎来快速成长。在需求端，ADAS功能能够显著降低人为失误带来的交通风险，无人驾驶技术将有效缓解社会老龄化带来的劳动力短缺的问题。在供给端，一方面资本市场看好LiDAR商业前景，为行业发展注入资金能源，1H2021全球LiDAR领域融资超120亿元；另一方面试驾项目进展顺利，2021年开始前装量产车型密集发布，为LiDAR车载领域普及率的提升提供强劲的助推力量。

渗透率+单车搭载量双升，乘用车载LiDAR近60亿美元规模。2021年1-11月中国新能源车销量不断突破历史新高，同时ADAS实现快速渗透，智能驾驶领域呈现“造车新势力与传统汽车共同做大市场，消费者认知逐步提升并加速普及”的趋势。未来，伴随ADAS等级提升，LiDAR单车搭载数量将实现翻倍攀升。在渗透率和单车搭载量双重提升的逻辑下，光大证券预计2025年中国乘用车LiDAR市场空间突破20亿美元，对应21-25年CAGR为109.2%；全球乘用车LiDAR市场空间有望达到60亿美元左右，对应21-25年CAGR为113.4%。

LiDAR厂商两种推进风格，国产全产业链崛起可期。智能驾驶方案分为视觉主导和雷达主导：以摄像头为核心传感器的视觉方案壁垒高筑，特斯拉一枝独秀；以激光雷达为主导的方案尚处成长期，目前LiDAR厂家分为“从机械式起步、逐渐向固态过渡”和“直接瞄准半固态/固态”两种参与风格。产业链方面，行业上游国产元器件成本优势+产线芯片自研趋势明显，中游华为、大疆凭借科技优势纷纷入局，禾赛科技、速腾聚创脱颖而出，中国势力崛起可期。

海外厂家先发优势，国内厂商实现反超。Velodyne、Luminar、Innoviz分别在机械式、1550nm及MEMS技术路径率先发力，中国厂商禾赛科技、速腾聚创近几年加速追赶，在研产一体、感知系统方面逐渐建立自身优势。Yole2021M9报告显示，速腾聚创在汽车和工业市场应用的份额占比排名中国第一、全球第二。

海洋操盘策略：

1）等待猪肉板块的缩量回调的低吸机会。

2）等待智能驾驶板块缩量回调的低吸机会。