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降准释放流动性信号，高层会议谈到房地产时，表述与之前有不同，在叠加11月下旬，货币政策执行报告上去掉两个关键词“总闸门”、“不搞大水漫灌”。市场解读，进一步的宽信用要来临。

任泽平博士最新撰文观点：

展望未来，双周期、稳增长、新基建、软着陆是明年四大关键词。世界经济的关键词是中美双周期，中国宏观政策的关键词是稳增长，新经济的核心是新基建，老经济的核心是房地产软着陆。明年经济增长动能也将发生切换，由出口支撑转向消费复苏、新基建发力、房地产软着陆。

资金的脑回路，开始思考信用宽松预期下，稳增长所需要的新基建形成板块景气度提升和消费板块或迎来修复周期。之前经济下行压力下，资金仅能对新能源、科技半导体、军工等进行轮动，现在有了更多的选择可能。原赛道中的一些资金将开始出现分歧，将加剧这些板块的震荡。虽然，长期成长逻辑不变，但中期有根据“信用”政策的未来进展，出现资金分流，形成调整的可能。

新的跟踪方向，如IT设备、软件等新基建相关板块。