原标题：2021年11月11日行业板块量化数据追踪

前言

连续两天分享了我自己观察板块的情况，越来越多的朋友为我打call，还有催更大军也出现了，这点真的是让我备受鼓舞，所以我们今天继续整，今天就要来把反弹的本质给说清楚。

这里要强调下，以下的内容是基于我自己平时一直观察的数据得出的，或许有的朋友从未接触过这类数据，但实际通过我得描述，可以对我观察市场的角度和思路，重点也不是我的点评，而是我做出这种判断的逻辑和背景是否合理，这些都是相通的。

另外，有的朋友可能是第一次接触老概的内容，熟悉老概的朋友知道，老概分享的必然是干货，所以即便是分享投资思路，也拒绝说教，咱就以今天的市场为例，实际开干，这才对得起诸位，另外如果乡亲们觉得老概的这套东西有点价值的话，那就多多点赞、留言，你们的态度就是我前进的动力，到时候我争取做到日更，每天和大家分享一段。

思路说明（必读）

因为有的朋友是第一次接触，所以在说具体的操作前，还是先把自己的思路简单理一下。投资这方面，我自己一直秉承着“行业优先，精挑个股；机构为本，行为应证”的原则。

1.为什么炒股需要行业优先，精选个股？

因为，如果一个行业被资金看好，并且去炒作它的话，那么行业里的每一个股票，表现一般都不会差。即便有些个股不是行业内的龙头，但炒起来的时候都会上涨。就好比白酒的龙头是贵州茅台（000519），但2020年时，即便你不买贵州茅台（000519），买其他白酒也照样能赚的很好，因为整个行业在2020年被热捧。但如果是房地产行业，哪怕你买房地产板块的龙头万科（000002），照样是损失掺重，2021年1-10月万科（000002）下跌33.5%，其他房地产股多数表现比万科（000002）更差，说明板块如果选错了，个股上投入120分的努力，也只能取得20分的结果。

2.为什么炒股要机构为本，行为验证？

因为，任何一个行业板块，哪怕未来前途一片光明，但也必须靠机构大资金推动，对于绝大多数普通投资者来说，对股票的调研和认知，是比不过专业机构的，所以跟着机构大资金做，比自己的主观判断、经验判断都来得好。如果一只股票里，机构大资金都不参与，哪怕我觉得前景再好，也会谨慎，因为我相信机构投资者比我更专业，他们都不参与，必然是这个行业、板块还有我没有注意到的风险。

同时，即便有机构资金参与的股票，还必须有积极的机构交易行为。否则，即便是机构重仓股，不动作还是不行的。就像银行股多数都是机构重仓股，但里面的机构大多数都是不动的，所以2021年1-10月，银行板块跌幅超过8%。而行为应证，就是你看好的板块，确实有机构资金在里面，并且确实在积极行动。

-------------------以下是今日最新内容-------------------

本篇目录

1.没有「机构库存」的行业变化

2.两个重要问题

3.两个重要结论

4.一级行业机构行为列表

今天市场上涨，我观察今天行业板块上机构资金行为的变化。一个明显的投资趋势变化浮出水面，就是机构资金已经从上游资源的炒作，转向了对中下游制造业的炒作，并且这种转变现在只是刚刚开了一个头，这里面从机构资金的行为上观察，未来还有很多机会。为什么有这样的结论，该怎么接下来的行业热点机会，下面我仔细讲。

一，没有「机构库存」的行业变化

对比一下两个表格，左侧是今天（11月11日）缺乏「机构库存」的行业板块；右侧是11月10日缺乏「机构库存」的行业板块。两者对比，昨天有25个行业板块是缺乏「机构库存」，而今天这个数量缩小到15个，降幅非常明显。这也说明，最近几天中，机构资金积极参与的板块范围在扩大。

同时剩余的15只没有「机构库存」的板块，我们再做一个分类：保险、证券、房地产有其金融属性，受到前期对房地产调控的影响明显，导致机构大资金不敢兴风作浪；港口、路桥、水路运输、铁路运输，都具有服务业属性，不是制造业，也与当前A股炒作的大气候不在一条道上；余下电力、钢铁、化纤、燃气焦炭、石油化工、石油天然气、有色金属、煤炭，明显就是处于制造业的上游行业，都是两个月前被机构资金热炒的品种，当时「机构库存」都是持续不断的增加，而此刻齐刷刷的被机构资金所抛弃。

看一下这几个上游行业机构库存消失的时间。

二，两个重要问题

很明显，上游行业「机构库存」消失的时间集中在10月28日之前。那么这些行业为什么「机构库存」要集中在10月份消失？这些机构资金去哪了呢？

第一个问题很好回答：10月份上游资源价格经过调控都是显著下降，煤炭等品种回落幅度达到40%。因此机构资金也就失去了炒作资源股的逻辑基础。

第二个问题，我们可以观察一下10月份时「机构库存」在哪些行业板块里新出现。大家先看下面表格。

显然，10月份出现持续「机构库存」的板块8个，他们都有两个共性，一是同属制造业、二是全都是中下游企业。如果在和市场比较，从机构库存出现的那天算起，至今全部上涨，并且全部跑赢市场。

并且这些行业板块「机构库存」出现的时间，都在10月20日前后，恰恰和上游资源类企业「机构库存」消失的时间相吻合。显然，这么一对比，一个投资逻辑就浮出水面。机构资金认为上游产品跌价，利润向中下游制造业转移，所以同步在二级市场，将资金向中下游制造业板块转移。

三，两个重要结论

通过以上观察，对于接下来的市场操作中，得出两个结论：

结论一：鉴于中下游制造业数量庞大，炒作必然有先有后，所以密切关注首日出现「机构库存」的中下游制造业。

结论二：前几日对行业板块炒作的总结依然有效，即当行业「机构库存」呈现「机构蓄势」状态时，也要密切关注。

这里回顾一下前两天的关于板块「机构蓄势」的内容

什么是「机构蓄势」？

在某个阶段内，股价并没有上涨，甚至还出现小幅下跌，但橙色「机构库存」数据，却出现平稳或增加态势，即为「机构蓄势」。

如：橡胶制造行业11月9日能突破上去，就是因为之前震荡的时候，「机构库存」在震荡中不断增加，呈现「机构蓄势」状态。

又比如航空航天能趋势向上涨，也是因为航空行业板块，10月至今出现了两次震荡，但两次震荡的过程中，机构库存总体都是平稳增加，构成了「机构蓄势」。

实际还有很多行业板块也是，就不多说了。总之，没有「机构库存」的行业，注意「机构库存」的首次出现；「机构库存」持续的行业，如果震荡、不涨，就注意有没有「机构蓄势」。核心还是开头说的话，只有机构资金积极参与的行业，你参与进去，哪怕没买到龙头，但也容易赚钱。否则，机构资金不积极参与的行业，很难走出大牛。

四，一级行业机构行为列表

从今天的数据来看，一方面，「机构库存」活跃占比大幅度提升，显然机构资金对于眼下市场是不是有机会已经给出了明确的建议，对于「机构库存」活跃尤其是连续活跃的板块，其中出现「蓄势」现象的可能性正在提高，这点是最近必须重视的；另一方面，虽然今天盘面上多数板块欣欣向荣，但是也有一个板块既没有得到机构的青睐，也没有得到游资的青睐，而这给我们的启发就是，或许接下来行情好了，但是有些板块却要偃旗息鼓，这时候还执迷不悟的话，那就真的是把自己放在火山上烤了。

在开篇的部分，我和大家说“行业优先，精挑个股；机构为本，行为应证”，通过这段描述，我相信大家对此会有更清晰的理解，说到底真风口不会只好一个股，如果真的是一枝独秀，也难以做大，对于大资金而言，比买入更重要的是资金如何安全有序的撤退，所以这几年业内始终强调“体量”，而这就是“先行业后个股”的背景。

以下明细建议大家仔细研究。
因为一直以来大家都希望对历史数据进行对比，所以我干脆做个合集，有需要的自己找吧。另外，图片会被压缩，所以有乡亲反映说看不清楚，实在看不清楚，可以直接查看原图。

PS：在我看来，再好的方法也就是思路的衍生，所以技巧不重要，重要的是思路；当然思路也不会凭空而生，这就建立在对数据的跟踪和整理上，而今天老概和大家分享的这张数据表格也就是我自己日复一日做的功课，不敢说倾囊相授，但一定是赤诚以待。

此外对于大家今天非常关心的地产系，我对其中的物业管理赛道的情况也做了分享，大家也可以结合者一起去看，就物业管理这个赛道而言，虽然有好公司，但也有滥竽充数的，所以还得仔细分辨，篇幅关系，我就不展开说了。

后记

文中涉及到的「机构库存」等数据，是老概使用多年的量化系统，但出于对平台的尊重，所以老概把具体的产品名称隐去了，再次强调，这就是个人投资思路的分享，不涉及投资标的推荐。

一家之言，难免有错漏之处，还请诸位乡亲多多包涵，老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，诸位就是我前行的动力，希望每天都看的，还请多多给老概支持。