（*股市有风险，投资需谨慎，以下内容仅供参考!）

潮水一旦退去，就会发现裸泳的人。所以，需要逻辑前置的思考和判断，才能避免当接盘侠。

最近几天的周期板块，上演的连续大跌，就是之前“盛宴”后的一片狼藉。投资的主要矛盾，在于对未来业绩的增长和增速不确定性的预期判断，并非是短期价格的波动。做为个人投资者，要明白自己的弱势，无论是消息的获取、行业的研究、公司的分析、金融体系的专业性等都比场内的机构类资金要弱。而能做的就是在承认“弱者”的前提下，利用“市场先生”的情绪，做好常识性的选择。而非，追涨杀跌下的被动收割。

如何做好常识性选择？只要跟着景气行业的方向即可。常识就是不需要多少专业知识下，就能判定该行业属于社会发展的主赛道。例如：消费行业、科技行业。在发展的赛道里面，找寻细分产业链的拐点，虽然有难度但容错率高。

只有方向对了，才有后面的基本面分析和技术面分析的用武之地。就拿科技为例：全球最大的市值公司如苹果、亚马逊、阿里巴巴等都反应了，资本市场对其的态度。科技的发展是对生产力的一种解放，是大势所趋。而我们国内，更是要解决科技产业链里面的很多国产率低，被掐脖子的问题。这些就构建了其长线发展的逻辑！

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大方向有了后，就在其中找细分需求度大的关键产品。如科技中半导体里面的功率半导体。

功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心，在电子电路中起到功率转换、功率放大、功率开关、线路保护和整流等作用，主要用于改变电子装置中电压和频率、直流交流转换等。下游应用广泛，几乎涵盖所有电子制造业。从下游应用领域的占比来看，汽车是功率半导体最主要的下游应用领域，2019 年全球功率半导体细分市场规模占比从高到低依次为：汽车（35%）、工业（27%）、消费电子（13%）和其他（25%）领域；国内市场方面，2019 年汽车、消费电子、工业电源、电力、通信等其他领域占功率半导体下游应用比重分别为 27%、23%、19%、15%和 16%。我国是全球最大的功率半导体消费国，2019 年市场需求规模为 144.7 亿美元，预计未来将保持较高增速，2021 年市场规模有望达到 159 亿美元，2014-2021 年 CAGR 为 5.27%（IHS 数据）。

再细分，功率半导体市场结构：电源管理 IC、MOSFET 和 IGBT 位列前三。其中根据18年的数据IGBT份额占比最低，只有14%左右。而IGBT作为工业控制及自动化领域的核心元器件，是国际上公认的电力电子技术第三次革命具代表性的产品。广泛应用于电机节能、轨道交通、智能电网、家用电器、汽车电子、新能源发电和新能源汽车等领域。

在细分方向进一步缩小后，剩下就是对其产业链里面的头部公司进行深入研究，最后等待技术面的择时信号。

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牢记驱动价格的两大因子，1是业绩的弹性；2是估值的市场情绪。其中的业绩才是实打实对内在价值提升的关键。

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指数方面：维持之前观点。短期震荡后，中期上升趋势。

整体的大5浪过程中，盘面继续维持分化的常态，资金追寻的是局部的成长线和价值线进行板块轮动。