市场观点前瞻（1013）--指数中期观点不变，在恐慌中抓科技机会

（*股市有风险，投资需谨慎，以下内容仅供参考!）

火热之后，面临冰点；冰点后又可能火热。

市场在不断教育不懂逻辑和节奏的投资者。就拿煤炭板块为例，在波段上涨后，高位的滞涨带来的震荡，每次都是支撑处反弹一下后，第二个交易日高开低走，把追涨的人套在其中。

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市场反应的是预期，而非当下。所以逻辑的思考，才能从做预期性的判断。如同，对于四季度成长线上的科技，就是从逻辑出发的，预期性判断。

科技创新周期+国产替代决定国内半导体板块长期投资价值，半导体板块仍将是未来几年国内科技投资主线。主要原因为：

其一，全球来看，过去数十年半导体行业呈现螺旋上升的趋势，产品创新和技术变革是行业发展的核心驱动力，每一次科技变革都对半导体产生了更大的需求，5G 时代中 AI、IOT、云计算、VR/AR、汽车电子等新兴应用推动下游终端硅含量持续提升，从长期来看，半导体行业长期成长属性明确。

其二，国内来看，当前我国半导体整体国产化率仍较低，国产替代空间广阔，中兴、华为事件后，半导体自主可控的必要性和紧迫性凸显，国产替代的大趋势为国内半导体企业成长注入了动能，国内半导体板块发展逻辑并未发生根本改变。此外，2020Q4 至今的缺芯潮推动行业景气度持续提升，我国半导体企业有望抓住海外企业的供给缺口加速供应链验证及导入，国产替代正呈现出加速的态势。

综合来看，半导体行业长期成长属性明确，叠加我国半导体产业政策、资金、人才趋势全面向好，国产替代大方向不会改变，半导体仍将是未来几年中国科技投资的大方向。

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技术面对比：

锂电池板块指数在今年3月下旬形成的底部结构特征：

1、调整空间是前面推动浪的黄金分割0.5--0.618区域；

2、日线MACD出现底部背离结构；

3、底部震荡过程中，形态紧凑；

4、期待初期有口袋支点阳出现。

目前的半导体板块指数，正在进入推动浪型的0.5黄金分割下方，等待相关信号的出现。

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指数方面：维持之前观点。中期上升趋势，短期震荡。

整体的大5浪过程中，盘面继续维持分化的常态，资金追寻的是局部的成长线和价值线进行板块轮动。