市场观点前瞻（1012）--业绩为王

（*股市有风险，投资需谨慎，以下内容仅供参考!）

消息对短期有明显扰动，而中长期的成长逻辑和价值讲逻辑才是投资者最需要在意的。

如同巴菲特所说：54年里没有一个决定是根据经济预测做出的。

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思考的维度都应放在如何理解企业的成长及价值上。这个过程是不断证伪和试错的过程。投资是一门实践科学，光看书学理论听道理是不行的，还需要不断地实践，在试错中反思，在错误中成长。巴菲特11岁时就开始进入股票市场尝试交易，到30岁才略通门径。而其90%的财富来自于60岁以后的投资，这是一个明显的渐进过程。

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年底的主线思考展望：

第一个业绩主线，因为10月是三季报的业绩披露期；

第二个是到11月份开始将会进入估值切换期，市场资金的目光会开始用2022年的业绩来看待公司估值，这个切换周期会持续很长一段时间直到明年3月份之前，有的公司快，有的公司慢，取决于市场共识的形成速度。

具体到板块方向上：成长线看科技，价值线看消费。

1、科技成长：经历 8 月以来的颠簸后，科创、军工、新能源、半导体等“硬科技”板块已从之前的亢奋中，再次回到一个可以逢低布局、底部挖掘的位置。中长期，科创长牛方兴未艾，其代表的“硬科技”属性最能顺应当前中美博弈、迫切提升科技竞争力、摆脱“卡脖子”困境的时代大背景。

2、消费：经历年初以来的大幅调整后，消费板块估值已到了相对合理的区间，年底也将迎来估值切换，行业的政策风险年底前也有望缓和。并且，中美关系阶段性缓和、外资回流也将对板块形成支撑。因此消费板块将继续修复。

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指数方面：维持之前观点。

10月份预判，先扬后抑。

对9月14日高点3723点突破后，形成日线的5浪结构和MACD的顶背雏形，再展开大级别5-2浪的ABC调整。5-3的主升推动浪和5-5的推动浪或在11月-明年2月期间完成。

短期预计周初震荡后继续上行，较大一点震荡将在10月19日附近。

整体的大5浪过程中，盘面继续维持分化的常态，资金追寻的是局部的成长线和价值线进行板块轮动。