医疗器械强势反弹!龙头迈瑞医疗市值涨超350亿,护城河在哪?
作者:杨雷 编辑:小市妹
医疗板块强势反弹,成为今日市场最亮的星。
9月17日,医疗器械龙头迈瑞医疗盘中涨超10%,尾盘收涨8.68%。截至发稿,公司股价为363元,市值为4413亿元。
迈瑞医疗等前期赛道股强势上涨,无非是两点因素。
一方面,今日,医疗、白酒等板块涨幅居前,而钢铁、煤炭大幅下跌,与此同时,前期大热门锂电、光伏又处于震荡调整期间,资金为了逐利最终选择了前期回调幅度较大的医疗股,而迈瑞医疗作为行业龙头,安全边际高,所以被资金大量买入。盘面数据显示,主力净流入迈瑞医疗超6亿元。
另一方面,9月至10月份是业绩披露真空期,一些资金为了追求确定性,买入医疗板块是进行防御性投资的举措。还有网传消息称,随着年底接近,公募基金为了争夺排名陆续在卖出前期涨幅较高的板块,而医疗板块近期回调大,有补涨需求。
据市值观察了解,今年迈瑞医疗股价上演了“过山车”行情。今年2月份至6月份,迈瑞医疗现实回调到344元附近,之后一路上涨到502元,创下历史新高。但从7月份开始,该公司再次下跌,最低跌至276.31元。
自年初以来,迈瑞医疗涨跌幅为14.29%,整体处于下跌状态。特别是7月至9月,因投资者对严监管、医药集采过于敏感,迈瑞医疗2个月跌超40%。
其实,迈瑞医疗有被错杀的可能性。
从行业增长潜力看,外界预期2024年全球医疗器械市场可达6000亿美元。据公开数据显示,我国四分之一的医疗器械市场是高端产品市场,这里面有70%的市场份额被外资企业占据。比如,技术壁垒较高的医学影像设备和体外诊断领域,外资市场份额超过80%。
而迈瑞医疗作为国内医疗器械龙头,是当前唯一与外资有竞争市场能力的企业。
从业绩和盈利能力看,迈瑞医疗的基本面依然稳健。
财报显示,迈瑞医疗今年上半年实现营收127.78亿元,同比增长20.96%;实现归属净利润43.44亿元,同比增长25.79%。上半年,迈瑞医疗毛利率为65.57%,同比下降 0.39个百分点。净利率为34.01%,同比增长1.32个百分点,继续保持着高盈利能力。
迈瑞医疗的研发实力也不容小觑。今年上半年,该公司研发费用为10.61亿元,占收入比重达8.3%。该公司期间还推出了4K 超高清荧光内窥镜摄像系统、POC 高端平板彩超 TE9 等多个新产品,新获得医疗器械注册证843个,累计授权专利3251 件。
目前,迈瑞医疗的产品已经覆盖了中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院。所以,资本市场给予这家公司四千多亿市值,是看好其较深的护城河。
不过,也有市场人士称,迈瑞医疗将面临一些隐忧。2020年,因疫情刺激,迈瑞医疗的国际业务收入大幅增长,但今年上半年,该公司国际业务实现收入 51.63 亿元,仅同比增长3%。从数据可以看到,这个业绩增速并不高。如果未来疫情缓解,迈瑞医疗国际业务能否保持高速增长,还有较大不确定性。
值得一提,医疗器械板块在市场上有分化现象。比如,另一只医疗器械公司乐普医疗(300003),在去年5月份见顶后,股价一直低迷不振,市场不买账的原因之一是对其后市竞争力缺乏信心。
医疗器械未来市场成长空间大,特别是在“国产替代”背景下,未来可能会有一批公司脱颖而出。
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