“锂矿双雄”跌停，市值一日合计蒸发468亿，基本面变了吗？

作者：杨雷 编辑：小市妹

追涨锂矿的投资者笑容消失了。

9月16日，锂矿板块掀起跌停潮。板块数据显示，有20只概念股跌幅超过10%，最让外界关注的“锂矿双雄”纷纷跌停。

截至发稿，赣锋锂业（002460）收盘价为176.56元，市值为2538亿元；天齐锂业（002466）收盘价为114.35元，市值为1689亿元。今日，这两家公司市值合计蒸发近468亿元。

跌停的原因与两个因素有关。

（1）前期涨多了，有回调需求。数据显示，今年年初以来，天齐锂业涨幅超过220%，赣锋锂业涨幅超过74%。由于两家公司年内涨幅远远超过大盘，但回调次数较少，在当前震荡市场中，资金不愿意追高，股价出现波动。

（2）一则消息影响市场信心。

据多个媒体发文，工业信息化部一位副部长公开表示“中国新能源车成本偏高，将统筹保障动力电池资源供应”。锂是动力电池的核心原料，市场担忧锂矿价格会被限价。

新能源行业景气度有多高？这是外界关心的话题。

从数据看，当前国内新能源汽车市场渗透率接近11%，在“碳中和”目标下，新能源行业依然是重点扶持的对象。根据高层发布的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。外界预计，在2021-2025年期间，我国新能源汽车年均复合增速为34.42%，去2026-2035年期间，我国新能源汽车年均复合增速为11.30%。可以预见，新能源汽车市场成长空间仍然较高。

锂作为新能源汽车电池的核心材料，需求水涨船高，锂矿的价格已经从去年6月份的3万元/吨上涨至目前的14万元/吨左右，涨幅超过4倍。

最近有消息称，海外8000吨精矿拍卖出了2240美元/吨的价格（意味着生产的碳酸锂价格要超过20万元/吨才能保证盈利），锂矿行业景气度持续走高。

全球对锂矿的需求巨大，有预测称，到2025年对锂的总需求可能超过100万吨。作为资源消耗大国，我国锂资源储量占全球总资源储量不到8%，可见对锂矿需求较大。

锂矿双雄今年涨幅巨大，就是因为“手中有锂”。

先看天齐锂业，该公司拥有3.45万吨/年碳酸锂产能、0.5万吨/年氢氧化锂产能和0.08万吨/年金属锂产能。与此同时，该公司还有4.8万吨/年氢氧化锂（半年报显示6月份电池级氢氧化锂价格接近9万元/吨，以此价格估算，能带来约43.2亿左右收入）、2万吨/年电池级碳酸锂（半年报显示6月份电池级碳酸锂价格接近8.5万元/吨，以此价格估算，能带来约17亿左右收入）的在建项目。

此外，天齐锂业拟准备赴港IPO，外界认为一旦成功上市可以缓解此前并购AQM公司遗留下的债务问题。

再看赣锋锂业，该公司已形成年产电池级碳酸锂4.3万吨（半年报显示6月份电池级碳酸锂价格接近8.5万元/吨，以此价格估算，能带来约36.5亿左右收入）；年产电池级氢氧化锂 8.1万吨，（半年报显示6月份电池级氢氧化锂价格接近9万元/吨，以此价格估算，能带来约72亿左右收入）。

从上面数据可以看到，天齐锂业、赣锋锂业的锂矿产能（已投产、在建产能）都能给公司带来数十亿元收入。如果锂矿价格下半年继续保持在高位，这两家公司的盈利将大幅提高。

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