久旱逢甘霖，连连受锤的个别板块终于涨了！

本周一开盘，A股一扫阴霾，周一、周二，市场一片红彤彤。周一的行情，茅台盘中拉升，中概股大涨，工业母机概念掀翻涨停潮，创业板大涨3.16%，而沪深指数涨幅均超1%。昨日，沪深两市继续上涨，合计成交量突破1.4万亿，北上资金流入53亿。大涨的板块为酿酒、周期、券商，而受政策消息影响，军工等板块小幅调整。

截至发稿（8月25日早盘），今日教育、软饮制造、餐饮旅游、酒类、互联网指数等涨幅居前，这是继周一、周二反弹之后，连续第三个“受锤组合”得以喘息的交易日。

图片说明：8.25日早盘概念板块表现

01
在下半年的货币宽松上，主要经济体之间似乎已经有了共识

据央视新闻消息，美国国会众议院于当地时间8月24日投票通过了1万亿美元的两党基础设施法案，并批准了3.5万亿美元的基础设施建设预算框架。众议院将于9月27日最终为这项基础设施建设预算框架进行投票表决。

再观国内，从统计局上周发布的7月经济数据来看，生产、消费、投资以及就业等主要数据均出现回落，多项数据创一年新低，下半年经济稳增长仍旧承压。

果然政策面已经出现一个重要信号，23日（周一）晚上央行官网发布一则消息，央行召开了一个高层次的“金融机构货币信贷形势分析座谈会”。本次会议强调，把服务实体经济放到更加突出的位置，以适度的货币增长支持经济高质量发展。这一说法在此前人民银行发布的《2021年第二季度中国货币政策执行报告》中已经提出。会议同时强调，助力中小企业和困难行业持续恢复。

统计局上周发布的7月经济数据和后续重要会议“适当的货币增长”的提法释放了一个重要的信号——为了应对日益明显的经济压力，新的货币周期正在开启，M2和社融增速将出现较强反弹。这使得市场对政策宽松的预期加大。在此消息影响之下，本周一开盘，A股一扫阴霾，周一、周二，市场一片反弹景象。

02
61.40%的受访私募：热门赛道已经开启新一轮交易窗口

茅指数、宁组合、药篮子等热门人气个股及赛道，纷纷遭遇新一轮快速杀跌之后，目前哪些板块已经盈迎来新一轮的交易机会？

私募机构调查结果显示，有36.84%的私募认为短期还需进一步等待股价继续调整。但61.40%的私募认为，这几大人气板块已经到了左侧交易时间窗口，可以逢低建仓。

从低位布局的角度来看，私募排排网调查结果显示，私募对茅指数为代表的大消费及各行业的龙头白马和宁组合中为代表的科技创新赛道龙头股分歧较大，分别被36.84%和35.09%的私募看好。

钜融资产高级投资经理冯昊：预计科技成长板块将会受到市场持续的关注

虽然我们对市场的中长期走势仍然看好，但短期相对谨慎，市场可能仍需要一定时间消化整理。从较长期的时间维度考虑，更看好科技创新赛道的投资机会。短期看，很多新能源、半导体以及其它科技板块标的的估值都已经处于高位，不排除较大幅度回调的风险，但另一方面也有行业景气度高和产业政策有利的支持。

从十四五规划、政府工作报告以及中国产业参与国际化竞争等大局考虑，相关科技产业具有中长期的广阔成长空间，在股权市场大发展的时代下，预计科技成长板块将会受到市场持续的关注。消费、医药、大金融等板块背靠中国14亿人口的巨大市场，可能始终都会是重要的配置方向，但展望后市，疫情期间注重经营稳定的投资逻辑、医药行业高盈利性的投资逻辑等可能受到一定挑战，部分周期股受益于疫情后供给不足以及“碳中和”下的胜者为王逻辑，但预计长期的持续性不强。综合考虑，仍就看好科技创新赛道的龙头标的，也许现在处于短期的顶部，但也可能是长期的底部。

志开投资首席策略师刘威：预计年底前整个流动性环境支撑市场逐步走强

从7月份公布的金融数据看，接下来货币政策易松难紧，所以年底前整个流动性环境支撑市场逐步走强。个人认为投资者在当前位置要有建仓信心，如果担心市场震荡，可以考虑分批建仓的策略。我们的投资策略是追求确定性，今年以“宁组合”为代表的几个热门赛道表现强势，背后的核心投资逻辑是增速快，行业景气度高。特别是在全球仍受疫情反复影响的背景下，保持高增速的行业市场会给予估值溢价。

从全球趋势来看，未来三十年全球碳达峰、碳中和成为趋势，几个主要经济体均对新能源汽车支持和推广力度将持续增强；国内市场来看，新能源汽车产业政策作为过去数年最为成功的政府主导产业政策之一，成功培育了一大批上中下游全产业链具备全球竞争力的行业龙头企业，成为中国汽车产业弯道超车的绝佳机遇；从渗透率角度，当前国内市场新能源车销量处于低基数和高增长的起点，预计21年国内新能源车渗透率将从20年的5%提升到10%左右，渗透率未来5年都将保持快速提升的趋势。上述投资逻辑符合我们行业选择同步和领先指标都在改善的标准。站在当前时点，我们看好科技创新带来的投资机会。

安爵资产董事长刘岩：不应单从板块角度看，而应深入分析个股未来发展逻辑

白酒板块中茅台、五粮液属于一类标的，其他白酒属于另一类标的，它们各自的发展逻辑差异很大，茅台作为行业龙头，有着独特地位，也深受品牌盛名之负，今后各自发展很难还如19年那样“一人得道鸡犬升天”，而国家层面对于白酒板块暂时也看不到明显的政策性倾斜，因此，即使茅台跌到很具有投资价值位置，也只能算是一个不错的标的物，而不能再期望它实现历史新高。

医药医疗板块则主要受医保集采政策影响，但这个板块个股之间差异性更大，其未来发展逻辑千差万别，一部分企业会在政策影响下，业绩承压巨大；还有一部分企业却会受集采政策影响，业绩增长迅猛产品规模迅速做大；甚至有的企业反而会在这种高压政策下，迸发出全新的活力和创造力，成为医药医疗领域里的“高精特专”。因此，投资者不应该单纯从板块角度看投资机会，而应该深入分析板块个股未来发展逻辑路径，遴选出未来成长性更好的企业稳步建仓长期持有，单纯看短期是否有机会，风险会比较大。

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