前言：有乡亲问老美这次庞大的新能源汽车，对国内的新能源汽车厂商会产生什么影响，希望我能梳理下，安排！

本篇目录

1.事件背景

2.为什么老美提出如此庞大计划？

3.拜登计划对美国新能源汽车市场影响

4.对于国内企业有何影响？

5.特斯拉供应链分析

6.特斯拉供应链全貌

7.特斯拉供应链优质标的

8.使用须知

PS：重点内容加粗显示，方便加快阅读

一，事件背景

根据最新 3 月 31 日发布的美国《基础设施计划》，拜登政府提议投资 1740 亿美元支持美国电动汽车市场发展，主要包括 1000 亿美元的消费者电动车退税、150 亿美元电动车基建、200 亿美元电动车校车拨款、250 亿美元电动车公交拨款以及 140 亿美元其他电动车税收优惠，内容涉及完善国内产业链、销售折扣与税收优惠、到 2030 年建 50 万个充电桩、校车公交及联邦车队电动化。

8月5日，拜登政府设定了美国到 2030 年零排放汽车（电动汽车、燃料电池汽车等）销量达 50%比例的目标，超出市场预期。

二，为什么老美提出如此庞大计划？

这和美国新能源汽车行业发展明显落后于中国、欧洲有直接关系。美国 2020 年新能源汽车渗透率仅为 2.2%，远低于中国的 5.4%及欧洲的 7.7%，电动化进程已明显落后。

三，拜登计划对美国新能源汽车市场影响

刺激计划出台后，会提升车企的积极性，美国电动车有望重拾高增长，从而成为继中、欧之后，全球汽车电动车重要的新增长极。美国 2021Q1电动车销量 12.6 万辆，同比+49%。

中信证券预计美国 2021/2022 年新能源汽车销量有望达到 60/100 万辆（原预测 56万辆/85 万辆），到 2025/2030年销量有望达 300/800 万辆，渗透率接近 20%和 50%。

四，对于国内企业有何影响？

美国市场主要车企新能源汽车销量分化明显，特斯拉销量占比最高，2020 年占比高达 63%，拉动美国新能源汽车销量增长。所以主要观察的是特斯拉产业链。

中国电动化供应商，尤其是锂电池产业链最为完善且具备全球竞争力，成本优势十分明显。考虑中国中上游环节，例如锂电、锂电材料、锂电设备、热管理、资源及加工等环节已经深度配套全球客户，且部分企业已经或者正在筹备于美国建厂。所以特斯拉供应链，短期有望充分享受配套的业绩弹性，中长期看产品壁垒高、示范效应强，拥有更大的成长空间。

五，特斯拉供应链分析

电动化与智能化所催生的增量环节与供应链的重构是特斯拉供应链最大机遇。主要体现在以下方面：

（1）电动车新增的三电系统、充电模块、热管理模块等环节以及汽车智能化带来的域控制器、软件系统、摄像头雷达等增量环节催生新机遇，且国产供应商已在上述领域均取得了重大突破。

（2）在特斯拉集成化的电子架构下软硬件的关联被打破，软件部分的核心由特斯拉掌控，特斯拉可以跳过原来的Tier 1 的垄断，直接向零部件供应商采购。

同时，特斯拉各零部件的设计更趋于集成化、模块化，对零部件供应商而言，将有了直接面对主机厂商需求来提升自身设计制造能力和往部件集成方向攀升的机会，提升单车价值量。

六，特斯拉供应链全貌

​从特斯拉的产业链来看，特斯拉供应链同样具备孕育优秀的专一型公司和平台化公司的土壤。

七，特斯拉供应链优质标的

特斯拉供应链依然具有技术壁垒较高、ASP 较燃油车更高的黄金赛道（如热管理、高压直流继电器）；同时特斯拉打破Tier 1 供应商垄断，为国产供应商逐步升级为系统集成商提供了机遇。

围绕两条主线挖掘受益标的：

（1）增量赛道、技术壁垒高的环节的优质公司：

宁德时代（实现前瞻性技术布局，成本优势显著，配合度高）；

三花智控（新能源车热管理ASP显著高于燃油车，公司技术实力强大，掌握核心零部件电子膨胀阀）；

宏发股份（新能源车继电器ASP 显著高于燃油车，高压直流继电器技术壁垒较高）。

（2）横向延伸并实现垂直一体化布局公司：

拓普集团（纵向拓宽产品品类，横向开拓新客户，从单类零部件供应商逐步进化为集成化供应商）、

旭升股份（响应速度快、配合度高，伴随特斯拉持续成长，并横向拓展其他客户）。

后记

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。