近期，大家应该有注意到，国内的疫情又出现反复的情况，截至8月2日24时，新增确诊病例90例 其中本土病例61例，这相比之前的情况明显开始有出现不对劲了，主要也是由于新冠病毒是会变异的，德尔塔变异株相比之前的新冠病毒，传染性更强，杀伤性更大，按最近新增确诊的态势，预计短期疫情会迎来一个不好的境况，不过对于股市来说，或许也会有一些机会可以把握。

最起先7月南京疫情出现反弹，根据南京卫健委信息，7月20日以来截至7月30日，南京市共报告本土确诊病例190例（其中87例轻型，95例普通型，8例重型）。全国范围内来看，截至7月31日，本月全国累计报告新增本土确诊病例328例，接近此前5个月的总和，已有14个省份报告新增本土确诊病例或无症状感染者，传播的毒株主要是德尔塔变异株，德尔塔变异株病毒载量高、传播能力强、传播速度快，而且转阴时间长。从新冠疫苗临床效果来看，根据国内权威专家表态，现有研究显示，全球各条技术路线的疫苗，对新冠变异株保护力确实呈现一定程度的下降，但是对德尔塔变异株，仍然在疫苗保护范围之内。关于新冠疫苗加强针接种方面，根据科研攻关组疫苗研发专班专家最新表态，新冠疫苗加强免疫各国都在进行研究，但现在还没有足够的证据显示，需要对全人类都进行第三剂的疫苗接种。初步观察，对已完成免疫接种一年以内的普通人，暂没有必要进行加强针接种，但是对完成免疫超过6-12个月，并且免疫功能较弱的老年人和有基础性疾病的患者，以及因工作需要去高风险地区工作的人员，在国内从事高暴露风险职业人，是否有必要开展加强针，以及什么时间开展加强针的接种，正在进行研究。

药明巨诺瑞基奥仑赛注射液即将获批或成国内第二款CAR-T产品。7月30日，中国国家药监局（NMPA）公示，药明巨诺瑞基奥仑赛注射液（relmacel）的上市申请进入“待审批”状态，有望在中国获批。此次即将获批的适应症为：用于治疗经过二线或以上全身性治疗后成人患者的复发或难治性大B细胞淋巴瘤（LBCL）。瑞基奥仑赛注射液是一款靶向CD19的CART产品。2020年6月，瑞基奥仑赛注射液用于弥漫性大B细胞淋巴瘤的三线治疗上市申请获得NMPA受理，并纳入优先审评。在2020年ASH年会上，药明巨诺公布了的该药物用于治疗弥漫性大B细胞淋巴瘤（DLBCL）的关键性临床试验数据。结果显示，相较于已经获批的Kymriah和Yescarta，药明巨诺瑞基奥仑赛注射液疗效更佳（ORR:75.9%，CR:51.7%），安全性更好（CRS:5.1%，NT:5.1%，均为≥3级数据）。瑞基奥仑赛注射液若获批将成为国内第二款获批上市的CAR-T产品。

综上所述：高估值状态暂时可持续，可能出现短期波动变化，建议关注阶段性配置机会。高估值是对业绩确定性板块的抱团效应，也是对业绩高增长的提前反映。下半年一方面需要关注业绩的实现程度，也需要关注相对低估子板块中的龙头个股。建议关注：1）受益于国内创新药高热度和海外订单转移的高景气CXO赛道中的全产业链平台化企业；2）在医疗器械创新升级2.0大背景下具备平台型以及在单一或多赛道有集成创新能力的龙头企业；3）优质医疗服务提供商，包括严肃医疗和医美、植发、正畸等高成长性消费医疗领域；4）有新冠疫苗和新产品持续布局的疫苗企业。个股方面，我们建议关注药明康德、凯莱英、迈瑞医疗、爱尔眼科、智飞生物等。

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