忘记“签哥”吧，还有比这更重要的事了！

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上周美国消费数据（零售）利好，远远超过市场预期。

但美国人的所有目光都放在通胀上，物价涨得太快，消费中最大的二件是房子与车子。

美国5月成屋价格中值同比上涨23.6%，至350300美元的历史新高，该涨幅也是1999年有记录以来最大。

房价飚涨，让财长耶伦，赶紧放下碗筷，来开会，调查显示 美国人有70%认为目前房价太高，已经在大喊：买不起房

再看看美国的车子：

美国二手车和卡车指数6月份上涨10.5%，连续第三个月大幅上涨，创该指数有史以来最大的月度增长。二手车对6月CPI上涨的贡献高达三分之一。

一国通胀起来，长久必须靠经济发展解决，但短期，一般只有二种模式：

一、美国模式：

出口转移通胀，就是提高对外出口价格，面粉贵了，面包店老板，只有提高面包价格嘛：

美国5月出口价格同比大涨17.4%，创下有记录以来新高。

你只要进口美国商品，也就是必须要消化或者承接来自美国的通胀。

二、俄罗斯模式：

上个月俄罗斯CPI高达6.5%，为了抑制国内通胀，决定对向外出口的基础金属，石油等大宗商品加税，这样出口商就减少了利润，不愿意出口，商品在国内多起来，直接抑制了物价。

这二种方式，都是损人利已，前者只是转移了通胀压力，后者，加剧全球商品供应的紧张，间接令商品价格上涨。

所以下半年，将是通货膨胀的决战，就象昨天 的大瓜一样：

都美竹说：

全球，可能下半年也要与通胀决战了，因为：

一、疫苗越打越多，多国接近全民免疫，需要将恢复

二、美国仍未停止放水

三、美股十三年牛市 ，泡沫太大，容纳不了更多的货币，美国过去100年货币增长了500倍，大部分去了金融市场，现在金融通胀可能转向商品通胀。

我简单地解释一下最后一点：

过去全球遇到经济危机，靠货币解决，发了钱，都被股市吸纳了，所以看到的是：“股价上涨”即是：金融通胀

现在股市泡泡大到极致，吹弹可破，聪明的钱，需要新皮囊，可能转去商品，形成真正的物价快速上涨。

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中国的市场会怎样？

物价还是面临巨大压力，之前我们通胀水平不高，其中的原因有二个：

一、猪肉已经跌成白菜价：

在2020年猪价大幅上行之后，国内生猪价格春节过后一路走低。一些地方的生猪价格甚至跌破10元每斤，仅为2020年9月份的价格的一半。

上个月CPI仅上涨1.1%，主要是因为猪肉价格同比下跌了13.6%，

其实如果剔去猪肉，都是通胀！

二、人民币升值：

去年6月，人民币汇率在7.1316；今年6月人民币汇率在6.3572

换句话说：在过去一年，人民币汇率升值了10.85%

汇率升值，意味着可以压低进口物价，缓和国内通胀压力。

三、国家出手，维护大宗商品价格

国家物资储备局，按国务院指示做好大宗商品稳价工作，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备，投放面向有色金属加工制造企业，实行公开竞价。

7 月将释出80 万至90 万吨原铝，以缓解金属涨势，未来几个月逐步释放部分铜、铝和锌库存，预计将持续到2021 年底，这是10 多年来中国首次释放国家储备。

可以说，有利于抑制通胀的因素，目前都出现了，关键这些因素会一直存在吗？

猪肉，本月第二次中央储备冻猪肉开始，

其次，人民币汇率是否能再升值？去年升了10%，后疫情时代，各国恢复生产，替代效应减弱，人民币强势，可能是出口最大障碍。

最后，国储对冲大宗商品价格，维持商品价格稳定，但石油、铁、铜等，都是全球统一定价，小池塘水放进去，确实在小范围内，可以扬汤止沸，但是如果全球大宗商品价格持续上升，国内商品储备下滑，最终，还是不能抑制商品价格。

所以，如果美国那边，还是持续通胀，可能国内未来也会出现较高速的上涨。

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首先，从历次危机后多发钞后资金的流向路径看：

大部分钱，流入股市，其次进入楼市，最后进入商品

但是，从2008年次贷后，全球范围内，大量资金进入了股市，以美股为例，几乎把美股装满了，就象一个大胖子，肚皮要爆炸了。

从2009年，各国指数涨幅如下：

美国标普500，从666点，到现在4300点，涨了6倍。

英国富时指数 ，从3460，到6900，涨了2倍

德国DAX指数，从3588，涨到15344，涨了4.3倍

日本日经指数，从6990，涨到27600，涨了3.9倍

所以西方那些国家，特别超发货币的国家，股票市场其实过去吸收太多的股票，所以，价值就变小了。

从全球角度看，实话说，现在西方主要市场的股票太贵了。

但中国A股，十年没怎么涨，一直在等徐翔出狱，之前一直被垢病，未来十年可能反而是优势：

一、容量足够大

二、估值足够低

那过去十年，其实中国货币也是超发，这是一个事实，钱去了哪里？

对，楼市

请看下图：

所以，从目前情况看，有点意思，那就是：

美国楼市中国化

中国股市美国化

期待中国A股，成为承接楼市资金的蓄水池，成为海外输入式通胀的集中地，成为民间资金大转移的目的地....

不过今天亚太股市大跌、欧洲股市大跌、美国股指期货大跌、原油大跌、基本金属也在跳水、美元直线拉升大涨、恐慌指数跳空高开。空袭警报已拉响！

接下来这个时候，专业水平就相当重要了。建议近期最好还是不要太大的仓位加仓了。保持谨慎做多吧！如果大家还是慌，可以回想下去年美股多次熔断的威力如何，最后大盘又怎么走，我们不能总是好了伤疤忘了疼。外因干扰下才是大机会！