2021年6月15日，广州信邦智能装备股份有限公司（下称“信邦智能”）对审核中心意见落实函进行了回复。此前信邦智能于2020年7月29日提交创业板上市申请。信邦智能成立于2005年，主要专注于与工业机器人相关的智能化、自动化生产线及成套装备等的设计、研发、制造、装配和销售，业务范围聚焦于汽车、汽车零部件等行业。

此次IPO，该公司拟公开发行不超过2756.67万股，发行股票数量占发行后总股本的比例不低于25%。拟募集资金6.86亿元，用于“信息化升级建设”“智能制造创新研发中心”及“高端智能制造装备生产基地建设项目”。信邦智能营收下滑管理层动荡不安，还需要面对境外市场收入过于依赖子公司、前五大客户更换频繁、研发费用率不及同业可比公司等问题，这或对其创业板上市产生不利影响。

境外子公司财务数据存疑 疑虚报8800万销售额

信邦智能控股5家子公司，分别为日本富士、广州富士、香港恒联、上海优斐思、昆山富工；参股2家公司，分别为上海艾斯迪克和信邦普云。

除极少量的业务外（不含内部交易），公司境外业务的经营主体为日本富士。报告期各期，日本富士对信邦智能的营业收入贡献分别高达60.44%、56.30%和47.55%，对信邦智能的净利润贡献分别为74.84%、58.36%和47.52%，具体情况如下：

来源：公司招股书

而在日本当地经济新闻社更新的日本富士公司基本情况得知，截至2020年12月，日本富士的销售额为35亿8500万日元。按最新汇率计算，是210006502.2934人民币元，即21000万元。在信邦智能招股说明书中，是29,792.27万元，两者之间的差额近8800万元。

报告期内，信邦智能向前五大客户的合计销售额分别为3.25亿元、3.66亿元和3.61亿元，分别为55.76%、52.89%、58.14%，占比较大。但从客户组成结构看，该公司前五大客户变动频繁，大客户业务稳定性有待提升。据招股书显示，信邦智能在2017年至2019年的营收分别为5.8亿元、6.9亿元、6.2亿元，利润分别为0.67亿元、0.79亿元、0.9亿元。

对此，信邦智能向发现网解释称，汽车制造行业是自动化程度最高、机器人应用最广泛的下游行业之一，而汽车制造行业有明显的产业集群特点，行业集中度较高，因此，公司客户集中度偏高为行业正常现象。

而值得注意的是，信邦智能在招股书中介绍，前五大客户中，那电久寿与信邦智能子公司日本富士已有多年合作历史，合作关系较为稳定。报告期内，那电久寿为信邦智能 2017 年及 2018 年第二大客户、2019 年第一大客户，占营业收入比例分别为 19.19%、11.18%、36.28%，占比较高。

但自2019年度以后，公司与E.Magna未再发生交易。信邦智能称，未能合作的原因是从投入产出效益的角度考虑，E.Magna的固定投资计划中没有适合公司的业务机会。

对此，深交所要求信邦智能说明公司的经营环境、技术应用、竞争格局等情况是否发生较大变化，并说明是否存在销售收入高度依赖日系汽车厂商的情形。

来源：公司招股书

信邦智能回复表示，子公司日本富士与E.Magna于2019年度及2020年1-6月未再合作主要是系基于自身项目利润水平考量，公司的报价没有明显竞争优势及经营发展战略考虑等所致，目前日本富士与E.Magna仍保持业务技术交流。公司的经营环境、技术应用、竞争格局等情况未发生较大变化。

信邦智能强调，公司及其子公司与部分主要汽车厂商尤其是日系汽车厂商保持长期合作关系，具备可持续经营能力；报告期内，公司及其子公司对日系汽车厂商的销售收入及占比逐年提高，但不存在高度依赖。

内控不合规被行政处罚 暴露内控漏洞

报告期内，信邦智能存在2起违法违规事项，遭监管部门行政处罚。

2018年4月23日，大鹏海关作出《行政处罚决定书》（鹏关缉决字（2018）0061号），认为深圳市骤至实业发展有限公司（以下简称“骤至实业”）2012年4月29日至2015年4月30日期间，以一般贸易方式向海关申报进口工具类商品时，存在漏报香港的转单、提货费用的情形，共漏缴税款人民币5.1万元，决定对骤至实业科处罚款2.55万元，并对信邦智能科处罚款2.55万元。

来源：深圳福田法院

信邦智能表示，骤至实业为该公司委托代理申报服务商，后者已按骤至实业要求提供全部资料并按时支付全部委托服务费及进口税费。但因骤至实业经办人员失误，导致向海关申报不实，并非信邦智能故意漏报相关费用，值得注意的是骤至实业至今让被法院列为失信被执行人。

另一宗行政处罚同为海关申报问题。2019年7月16日，广州富士（信邦智能子公司）木质包装未办理检验检疫手续，广州白云机场海关依据相关条例规定，作出《当场处罚决定书》（穗机关检违字（2019）0000086号），对广州富士处以罚款1000元。

此外公司还因住所等海关注册登记内容发生变更后未及时向注册地海关办理变更手续被处警告

2020 年7 月 10 日，中华人民共和国昆山海关出具《当场处罚决定书》（昆关综业违当字[2020]0022 号），因昆山富工工作人员失误，昆山富工的住所等海关注册登记内容发生变更后未及时向注册地海关办理变更手续，根据《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十五条第（二）项、第十六条、《中华人民共和国海关报关单位注册登记管理规定》第三十一条、第四十条的规定，决定对昆山富工处以警告。

高管和董事变动频繁 经营稳定性堪忧

报告期内，公司董事、高级管理人员离职或离任人数较多，凸显公司管理层不稳定，影响公司经营稳定。

公司董事中，叶晶晶、韩小江系弘信二期提名的外部董事，叶晶晶因个人原因辞去董事，弘信二期改为委派董事韩小江；张纯、李焕荣、刘妍系公司为完善治理结构而聘请的独立董事。

来源：公司招股书

上述董事、高级管理人员离职或离任系因机构股东委派董事变动、公司为提高公司财务管理水平以及内部经营管理团队岗位调动等情况所致。接替离任或离职董事的新任董事王强先生自 2018 年起任职公司战略发展部总监，接替离任或离职高管的新任董事会秘书兼财务总监陈雷先生在加入公司之前在上市公司众业达电气股份有限公司担任财务总监职务。同时，原董事夏雪骏辞任后仍在公司子公司广州富士、昆山富工担任董事、在子公司上海优斐思担任监事、在参股公司上海艾斯迪克任职副总经理，原财务总监袁中兴辞任后仍在公司担任财务部经理，姜钧因系实际控制人之姜宏、余希平的儿子，为了提高公司治理水平，姜钧辞任董事会秘书后未在公司任职。

四成自有土地无产权证明 生产经营或受限

招股书显示，公司部分土地及地上建筑物尚在推进“三旧改造”事项，尚未取得权属证明的风险公司位于广州市花都区汽车城车城大道北侧的地块正在推进“三旧改造”事项，该土地及地上建筑物尚未取得权属证明。该土地面积占公司全部自有土地面积的比例为 40.67%，该等地上建筑物面积占公司全部自有房产面积的比例为 57.41%。报告期内，公司使用该土地及地上建筑物进行生产经营产生的收入占公司各单体加总的收入比例分别为38.70%、44.67%及 49.31%，毛利占比分别为 34.54%、47.39%及 53.80%，净利润占比分别为 23.43%、37.98%及38.50%。因此，该土地及地上建筑物系公司及其控股子公司广州富士主要的生产经营场所。

截至招股说明书签署日，公司的“三旧改造”方案已经有权部门广州市花都区住房和城乡建设局审批通过，并经广州市住房和城乡建设局备案。若后续“三旧改造”政策临时调整或审批进程受阻，将可能导致公司未能及时办理相关资产权属的风险。尽管公司已取得广州市花都区人民政府、广州市规划和自然资源局花都区分局关于公司可继续使用该地块及地上建筑物进行生产经营活动的说明，公司仍面临政策的不确定性导致生产经营场地受限的风险，从而对公司正常经营产生不利影响。