许戈|今晚美联储会不会放炮点灯
1
上半年最重要的一个事件,是今晚美联储的利率会议。
为什么重要?
这个会议,就是针对美元利率的调整。
而美元利率,不仅涉及到美国经济,还会影响全球货币利率的调整。
如果美元开始升息,全球升息步伐也启动,英镑、欧元、澳元,都要闻风而动,因为如果美元升息,其它国家不升,它国资金就会涌入美国,钱都是趋利的,那个地方高利率,就去那里。
但这次美元会升息吗?
当然不会
那紧张什么?
可能会讨论退出货币宽松(QE)政策。
也就是印钱的速度可能放慢了
2
美国为了把经济从疫情困境中拉起来,做了两件事
购买债券,每个月1200亿美元
美元利率降到零
用大白话说,就是印了许多钱,投向市场,经济就浮起来了。
但是放水有一个后遗症:
就是钱多了,物价要涨,也就是通货膨胀。
5月份美国CPI达到5%,也就是过去十三年最高
经济学上,5%以上,理论上可以划入恶性通胀
还有一个报告,调查消费者对一年后物价预期,结果一年后:
食品价格上涨8%,房租上涨9%,房价上涨6.2%
这些都创了历史上最高纪录
3
所以今晚会议,可能开始讨论QE的退出
也就是退出印钞计划的可能性。
五月份的会议,美联储第一次,提出在下几轮会议中,有必要讨论退出计划
讨论退出计划到真正退出,还有很长的路要走,对市场有什么影响?
当然有影响:
2008年次贷危机,美联储进行宽松(QE)计划,一直到2013年5月首次提出退出,当时美股连跌了25个交易日,幅度在5%左右
到2013年9月,再次提退出,美股跌了16个交易日,美股跌了3%
2014年1月,正式实施退出QE计划,美股跌了12个交易日,跌幅在5%
所以,一旦进入退出讨论,对美国股市的影响,就是直接的。
4
美股从2009年见底后,连续走了12年牛市,标普指数涨了6.37倍
美国经济却在次贷危机后,2019年美国GDP为21.43万亿,2020年美国GDP是20.68万亿
换句话说:美股涨了637%,而美国经济不但没有增长,反而有些萎缩
所以,美股有泡沫
美股的泡沫从哪里来?就是不断在印钞,实行宽松货币政策
就象一只铅球,下面有强劲水柱,不断托着上面的球,这个水柱,就是印出来的钱
可怕的事是:
今晚如果开始讨论退出QE
也就是说,可能要拧小水柱,最终关掉水笼头,即停止印钞,且升息
那美国股市还能保持在高位吗?
12年637%的涨幅,会不会吐出来一部分?
现在美股的估值 ,比2013年的时候,多出90%,所以,一旦回调,也可能不仅是3-5%的幅度。
5
今晚,可能风平浪静(不讨论QE退出)
也可能腥风血雨,讨论QE退出
无论如何,出来混,总归要还的,浪了这么久的美股,
看来可能要去输液,输的什么液
让你提心吊胆的日日夜夜
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