上证指数跌 0.11%，科创 50 涨 0.28%，创业板指涨 0.93%;行业板块方面，家用电器、食品饮料、非银 金融涨幅居前，有色金属、采掘、钢铁跌幅居前；主题概念方面，白酒指数、饮料制造涨 幅居前；沪市 544 家上涨，968 家下跌；深市 875 家上涨，1504 家下跌；两市共计涨停 61 家，跌停 43 家；

资金面 

 两市共计成交金额 8646 亿，高于前 20 日成交均额 8008.55 亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共 计净流出 317.9 亿，其中沪深 300 净流出 26.26 亿、创业板指净流入 10.21 亿。共有 1072 家公司获得净流入、2794 家 公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入行业前三名为食品饮料、非银金融、银行，排名居 后三名的行业为有色金属、化工、电子。北上资金方面，沪股通净流出 14.86 亿，深股通净流出 0.39 亿，共计净流出 15.25 亿。截止 5 月 19 日，融资余额为 15386.8 亿，较上一交易日增加 59.23 亿。 

市场策略 

 周期涨价板块熄火，机构抱团股领涨两市。A 股市场在经过一个半月的调整震荡后，整体估值较为合理，并已经 确定上行突破趋势。周四市场虽有数字货币暴跌、大宗商品价格走弱等利空影响，周四上证指数仅下跌 0.11%，创业 板指收涨 0.93%，整体指数走势较为强势。但个股层面涨少跌多，两市逾 2600 只个股下跌，个股涨跌幅中位数为-0.53%， 市场再现二八分化现象。 今年在全球通胀升温以及流动性收紧的背景下，市场很难出现全面上涨行情，板块轮动将是 A 股市场主基调。周四钢铁、煤炭、有 色、化工等周期涨价股领跌两市。随着顺周期板块熄火、以及市场对中小公司市值管理的担忧，周四市场主线再次聚 焦机构抱团股，家电、食品饮料、医药、新能源等机构抱团板块领涨两市，并成为推动指数上行的主要动力。短期操 作层面，建议关注估值较为合理的优质机构抱团股。

指数震荡微涨，创业板表现较强，创业板涨幅较大。我们短期对于市场以目 前点位为中枢窄幅震荡的判断基本兑现。从三月低点到现在的市场走势来 看，高景气的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在 相关板块带动下继续呈震荡向上走势，建议关注板块内技术和市占率壁垒较高的龙头标的。 

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