发改委密集在敏感领域发表讲话，A股市场做出了意味深长的反馈，这一切的背后有一根看不见的线穿着，本篇文章马男来带大家解读。

前几天的时候，监管就罕见对期货市场大宗工业品价格上涨表达了关切。受此影响，螺纹钢期货已经出现了连续3天，将近10个百分点的下跌。近期A股市场钢铁板块个股的走势，与期货市场高度一致。

与钢铁价格波动密切相关的，是与澳洲的经贸摩擦。发改委在发表敦促澳方的言论同时，还罕见做出了“将加大铁矿资源勘察开发力度”的表态，可见目前事态还比较严重。

澳洲这个“坐在矿车上的国家”一度占据中国进口铁矿石60%以上的份额，而其出口铁矿石中有80%以上销往中国。所以相关贸易摩擦在钢铁行业影响重大。

我大致翻看了一下环球市场工农业大宗产品最近几个月来的价格数据，从钢铁铜铝锌，到小麦大豆棉花牛肉猪肉，从伦敦到纽约芝加哥，全都在涨价。

具体逻辑就是疫情以来以美国为首的大水漫灌的货币超发，和疫情得到控制后的环球经济复苏。我认为这两个因素目前还没有消散的迹象。

相比之下，A股其实有很多领域还没有反映或者没有充分反映这一局势。受到外围扰动严重的钢铁领域反映比较大，但是在近期监管密集表态下，从期货市场到股市，都有降温的表现。

不过在事态彻底扭转之前，恐怕工业大宗和农业大宗产品的涨价压力很难轻松应对。

所以今天涨幅前列，又被周期股占据了。周期股的具体逻辑和分析方法之前跟大家分享过。总逻辑是总逻辑，具体到每一天的表现又有偶然性。

今天除了钢铁因为前述因素表现一般，其他类似于钢铁可燃冰有色小金属甚至机场航运都在涨。这些领域中有不少板块还在较低的位置，属于成长性有限但是风险也有限的领域。

它们不会是领头羊，但做中期波段慢慢赚还是可能的。

另一个值得关注的就是军工方向：很多国字头大票都经过了长达四个月的调整，走出了跌破年线再收复的技术形态。比如航发动力、中航西飞、航发控制等。

与银行券商相类似，这个方向会是中期价值缓慢修复的可靠逻辑。与能源周期板块很可能已经进入下半场不同，这些领域可能正在热身准备上半场，大家注意下不同方向的不同预期。

最近以来，市场资金对于医药这个大方向的兴趣在不断升温。由于去年集采政策的影响，一大批这个板块的公司遭到错杀，导致没有研究能力的散户不敢轻易去碰。

其实这里面有很多分支逻辑，都是值得参与的；比如对于集采政策免疫的产品服务、有研发能力的头部公司等。

4月14日的时候我给大家梳理了一些机构密集调研的生物医药和医疗器械方向的公司。其中调研最多的药石科技、长春高新、爱博医疗这段时间分别出现了18%、17%、57%的涨幅，逻辑被验证。

（仅做梳理，非即时买卖建议）

后面这个大方向中的小逻辑线，比如医疗耗材、药店、创新药、疫苗等，一些优质且没有起涨的公司仍然值得关注。

以上都是个人观点，并非操作建议；请谨慎参考，感谢阅读。

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