数据参考

4月金融数据出炉，M2和社融增速回落。建设工程抗震管理条例获通过，减隔震行业空间大。多地发文，零能耗建筑发展将提速。油脂价格迎来持续飙升。啤酒销售旺季将来临，百威率先官宣提价。美国CPI超预期，美三大股指大幅下跌，纳指跌2.67%。

行情回顾

上个交易日，指数早盘主要在平盘线附近震荡，午后开始单边走高，创业板指振幅超过2.5%。1）医美板块再度领涨两市，奥园美谷12个交易日股价翻倍，开能健康、光莆股份涨近15%，江苏吴中、哈三联、澳洋健康、宜华健康、朗姿股份、华神科技、华邦健康、苏宁环球、圣济堂、益盛制药等多股涨停。2）汽车产业链再度走强，小康股份搭上华为总市值来到800亿，长安汽车3天2板，东风科技、银宝山新、渤海汽车、永新光学、华阳集团、亚太股份跟涨。3）鸿蒙概念，创业板润和软件、诚迈科技涨停，网达软件、九阳股份、常山北明、梦网科技涨停，并且带动整个软件板块大涨。4）资源股修复，钢铁、煤炭、锂矿早盘快速冲高，盘中处于回落状态。

上证指数涨 0.61%，科创 50 涨 1.02%，创业板指涨 1.34%;行业板块方面，汽车、医药生物、农林牧渔 涨幅居前，房地产、公用事业、家用电器跌幅居前；主题概念方面，医疗美容指数、连板指数、种植业(一致评级)指 数涨幅居前；沪市 1024 家上涨，464 家下跌；深市 1647 家上涨，723 家下跌；两市共计涨停 117 家

两市共计成交金额 7655 亿，低于前 20 日成交均额 7664.4 亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计 净流入 121.07 亿，其中沪深 300 净流出 5.03 亿、创业板指净流入 16.92 亿。共有 1906 家公司获得净流入、1953 家公 司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为医药生物、化工、汽车，排名居后三名 的行业为公用事业、非银金融、房地产。北上资金方面，沪股通净流入 5.03 亿，深股通净流出 9.31 亿，共计净流出 4.28 亿。截止 5 月 11 日，融资余额为 15167.1 亿，较上一交易日增加 17.5 亿。

策略建议

社融规模较大回落，操作方面以防御为主。自年初市场大幅回调以来，今年 A 股市场整体呈现板块轮动特征，机 构抱团/顺周期/碳中和等板块的行情此起彼伏，但均未成为市场主线。五一节前后，大宗商品期货价格开启新一轮大 幅上行，挤压下游制造业成本。中国作为资源进口大国，为管理通胀预期以及降低进口成本，预计将采取相应措施来 遏制大宗商品快速上行的势头。虽然中短期来看，全球通胀上行不可避免，但在干预之下，大宗商品涨价也不可能一 帆风顺。周期涨价股难以成为市场主线，后市板块轮动仍是市场主基调。 周三上证指数涨 0.61%，创业板指涨 1.34%，两市约 2700 只个股上涨，个股涨跌幅中位数为 0.62%，两市共计涨 停 117 家，整体情绪较为乐观。但两市共计成交金额仅为 7655 亿，成交量出现较大萎缩，反映出新资金入场不积极， 后市存在调整的可能性。流动性方面近期市场可能担忧 流动性收紧，从而对高估值的核心资产以及科技股形成制约。同时，近期美股纳斯达克指数走势较为疲软，也可能拖 累 A 股市场表现。建议投资者少动多看，操作方面以防御为主，可考虑逢低吸纳低估值的银行、保险、地产、传媒等 板块优质个股。

风险提示

昨晚A股拟减持规模较之前进一步增加，其中派林生物将迎来12.5%的清仓式减持；中国动力、深信服、金博股份、晶科科技等将迎来超四成的大比例解禁，其中深信服、三六零、中国动力将迎来超百亿大额解禁；国常会要求有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响，伦敦市场工业金属普跌，比特币短线急剧下挫。证监会对牧原股份董事长秦英林采取监管谈话措施，意向投资人暂缓推进对*ST众泰的投资事宜，公牛集团被立案调查，三星医疗、南纺股份等均发布交易风险提示。

实训方面：

​昨日直播间VIP短线调出奥园美谷不在关注，涨幅13%，五月直播间VIP调出川能动力涨幅5.48%，调出共同药业微利1%，目前短线调入个股共计5只，调出3只均获利，昨日调出奥园美谷之后立即调入个股当天拉伸16%，今日或者短期寻机调出，另外只目前持平建议VIP在观察