​周末，重磅会议做出“政策不急转弯”的重要决定，消弭了之前市场一直在担心的货币政策转向问题。不过从这两天的市场表现来看，大家似乎对这个“大利好”不怎么买账......

这两天唯一表现好的就是煤炭、钢铁、石化、有色这样的能源股周期股了。逻辑是一直以来都存在的“全球大放水导致通胀叠加疫情后经济复苏”。

当然，在国内我们还有一个淘汰产能减少供给进一步推升价格的“碳中和”政策。

以国内的期货市场为例，基本上煤炭、螺纹、铜、铝，这些品种全都创出了近期新高。重点是，近期新高并不是历史新高，意思就是，在逻辑不变的前提下，恐怕上方还有空间。

对应到股票上，市场给出了一份并不完全同步但却有迹可循的答案。

比如说上个月钢铁有一波涨势凶猛，而有色相关的股票表现一般，虽然几个跟铝相关的股票有创出新高的，但是铜板块却一片死寂，与商品市场的如火如荼相差悬殊。

比如铜茅紫金矿业，股价足足死了一个月。而同为有色板块的云铝股份、中国铝业，价格都创出了新高。这种行情下，持股的怀疑人生是正常的，这时候一定要坚定地问自己，逻辑到底还在不在？

现在看来，铜相关在补涨，钢铁方向虽然有个别股票创出了新高，但更多的还是因为前期的不理性暴涨而走出了一轮修复。从轮动的角度来讲，只要逻辑尚在，铜铝相关的公司股价表现不会与钢铁相关天差地别的。

回头来看，前些天感觉“铜价涨而股票下跌”，实在承受不了而在最低价割肉资金矿业的，恐怕大腿都要拍紫了...（低位已经上涨20%）

在目前的阶段来讲，能源资源周期股仍然处在一个比较安全的位置，就是说即使买点没有选好而被套，也不用太担心被活埋的风险。

记得一两个月前，市场上有声音说：“核心资产虽然出现了调整，但仍然是好股票，不然难道周期股竟然变成好公司了吗？”我觉得这个观点值得商榷：

所谓的核心资产十年后有没有倒闭的还真不好说，但只要人类没有发生第五次科技革命，铜铁铝石油还是工业的基础，那么它们活得没准还更长。

这些没有想象空间的品种，如果出现了逻辑合理叠加价格低估，未必就不可以考虑。部分抱团股的股东数量暴增好几倍，散户扎堆，这种情况下谁更“安全”，还真不一定。

市场表现上，碳中和分支逻辑之一的风电水电核电，也走出了类似的形态。比如中国核电、节能风电、大唐发电这样的。如果主线缺失的震荡格局持续的话，不排除后市资金追逐这些有估值优势的品种。

在“大宗商品涨价预期”这样的大逻辑下，一些细分逻辑也值得注意。比如说近期废钢的涨价。

作为成品的螺纹钢价格上涨了，铁矿石价格也上涨了，那还有什么相关品种呢？废钢！

据统计，245家钢企中，没有一家近期下调废钢采购价，有28家上调了废钢采购价。原因是按照现在的行情，废钢仍然比铁水有价格优势。最近一个月来，废钢价格涨幅已经达到5%，未来这一趋势将仍有可能持续。

还有个消息比较值得注意：近日，北京、上海、苏州、深圳、西安等城市宣布，将开展新一轮数字人民币试点工作。其中苏州已经是第三轮。

央行主导、企业参与的数字人民币改革进程正在加快。真正在发行、流通、下游支付三个领域有实际业务参与的公司，可能将持续受益，值得关注。

以上都是个人观点，并非投资依据；请谨慎参考，感谢阅读。