5月窗口期，优质个股变现能力依然坚挺

4 市场表现延续分化局面，前期调整幅度较大的创业板 50 大幅反弹近 15%，而上证 50 下跌 1.4%。行业层面，医药、有色、钢铁、电新、电子等行业涨幅均在 6%以上，电力及公用事业、建筑、非银、军工、通信等行业跌幅均超过 4%。

5 月外部扰动主要来自流动性预期和疫情变化，全球股市的变盘点可能在 6 月。从近期披露的数据来看，全球制造业 PMI 持续创近 10 年新高，需求改善的预期仍然在强化，另一方面，压制 3 月全球市场的流动性因素也悉数缓和，4 月大类资产表现来看，铜、原油、贵金属涨幅居前，反映了经济复苏和流动性缓和的预期。近期全球疫情扰动显然主要来自印度，但从权益市场表现来看，尚未产生明显负反馈，这表明流动性仍然是驱动权益市场的核心变量，但印度疫情后续发展仍需保持关注。

整体而言，目前海外宏观形势和政策环境对股市依然有利，和经济复苏相关的板块逻辑更顺畅，体现在美股周期/价值板块显著跑赢成长。国内仍然是预期弱于现实，悲观预期难以兑现的状态，中观数据如发电量、能源表观消费量与历史同期相比都处在较强的水平，无论是房地产数据，还是出口数据都彰显了基本面的韧性，多数行业延续了年初以来的高景气度，随着业绩披露期的结束，5 月依然是不错的交易窗口，预计指数易涨难跌。

目前的位置上行空间或不大，主要是业绩表现强且低估值的结构性机会。短期看好医药、建材等；重视次新股中的优质标的。长期看好电力设备新能源、军工、碳中和。

两市公司重要公告 

金地集团 4 月份签约金额同比上升 89% 

深深房 A 拟 4.5 亿元收购广东建邦 51%股权

 英唐智控完成控股上海芯石事项

仁东控股股东所持 5.04%公司股份将被司法拍卖 

鞍重股份 7.06%股份获协议转让 

中国天楹正与投资者沟通出售 Urbaser 控制权事项

 麦迪科技拟收购两家美容医院 打造“辅助生殖+医疗美容”新模式 

亿纬锂能与 StoreDot 签订电动汽车战略合作框架协议 

贝泰妮子公司拟增资扩股引入股东红杉文德

 跨境通：5 月 7 日起被实施退市风险警示和其他风险警示 

惠而浦 3.92 亿股股份接受格兰仕收购要约 6 日复牌

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​万科 A：股东所持股票权益内部调整