（*股市有风险，投资需谨慎，以下内容仅供参考!）

4月中旬最引人关注的宏观数据，是16号上午10点，国家统计局公布的我国一季度GDP同比增长了18.3%。这个数据这意味着什么？来看东吴首席任泽平博士的分析。

任泽平认为看上去18.3%是很高。其实我们计算一下，去年由于疫情，一季度增速是-6.8%，所以说它有一个基数原因。剔除掉这个原因，我们连续两年复合平均增速是5%。但它传递的一个信号是，从去年二季度复苏以来，到去年四季度，中国经济已经回到正常的增长水平了。

这种经济复苏对政策和股市有明显影响。

1、对政策的影响：

从去年二季度经济复苏以后，尤其是在今年去年四季度，我们经济增速就回到6%以上了。这时候，我们的货币政策发生了调整，从原来的宽松到所谓的货币政策正常化。

2、对股市的影响：

A股的市场风格发生了切换。

 流动性拐点出来以后，整个市场从原来的高估值板块切换到了周期品涨价受益品、低估值板块和受益于全球贸易复苏的板块。

任泽平对今年股市的看法：结构性的机会与结构性的风险并存。

看大师的分析，是为了让我们能从不同视角进行思考。经济复苏大趋势下，估值锚的下沉对高估值且被成长证伪的企业，是大风险。对高估值、成长保持高速的企业，就看确定性的强弱。因此上周市场抱团板块的反弹也呈现分化，导致创业板指、科创板指、深成指短期突破，上证指还未完成对压力3475-3491区域突破。主要因素是上证指数中的权重，金融板块分化没能形成合力，但按照趋势趋同原则，上证的突破是早晚的。

从市场板块表现看，创业板的突破需要医药医疗+新能源；科创板的突破需要科技医疗；上证的突破需要金融。

高成长的行业里才能酝酿出好的机会！

从目前已经披露的 2021Q1 业绩预告和 2019Q1 对比来看，发现高景气细分主要集中在以下几个方向：

 1、上游原材料：钢铁、有色（铝），化工（膜材料、民爆用品、锂电化学品、钛白粉等）；

 2、顺周期制造业：消费建材、玻纤、工程机械，基础件、光伏设备、汽车及零部件，造纸、包装；

 3、高端制造业：航空装备，医疗器械、生物制药、化学制剂、工业机器人、环保、电气设备；

 4、下游消费：白酒、厨电；

 5、TMT：电子，5G 设备、行业应用软件、专用计算机设备。

逻辑分析上“守正出奇”！

研究上的“正”就是按照“股价=估值*每股盈余”选股的底层逻辑，找到估值能有望提升，价值有望提升的企业。这个逻辑风格要稳定，不能功利性的变来变去。但视角要灵活，这是“奇”，要不停的转换视角去看待问题。力求在逻辑展开的初期，确认好方向；在形态突破的初期，确认好择时点。

策略：

1、右侧趋势强势个股，只按照二类低吸买点的方法，在多重支撑位附近分批伏击；

2、切勿追涨，尤其是在压力附近；

3、切勿在破位趋势支撑时，抄底；

同时要注意整体仓位的控制，目前5-6成左右。