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医美大热,玻尿酸龙头地位无可撼动,百亿产业链深度解读

我是概念爱好者  2021-04-22 13:22:20  阅读量:

本文首发于微信公众号:概念爱好者

前言:悦己经济成为近期的焦点,医美概念持续走强,有乡亲希望我可以系统性梳理下,那就系统性梳理下!

本篇目录

1.医美行业

2.什么是玻尿酸

3.市场现状

4.市场需求

5.相关公司

6.使用须知

PS:老规矩,重点内容加粗显示,方便阅读。

一,医美行业

医疗美容,又称医美,是指用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位的形态进行修复与再塑的过程。其产业链上游主要为医美原料、医用耗材与医美器械,下游主要为各类终端消费者。

目前市场的炒作主要集中在原料和器械两个部分,尤其是原料,部分公司采取的是上下游一体化经营,贯穿整个产业链,也就是我们俗称的产供销一体化,这类企业更容易建立产业壁垒。

而医美原料市场,主要集中在玻尿酸和肉毒素两大市场,这也是目前医美领域内需求最大的两个项目,所以今天就先从玻尿酸给大家开始分享。

二,什么是玻尿酸

透明质酸(Hyaluronic Acid,HA),又称玻尿酸,是存在于人体和动物组织中的一种天然直链多糖。玻尿酸与人体相容性高,一般不会出现排异的情况,并且可以被人体所分解代谢,安全性高,在医疗、化妆品及功能性食品领域中应用十分广泛。

玻尿酸原料按用途可分为医药级、化妆品级和食品级三类。具体来看,化妆品级玻尿酸2019 年前产量占比维持在 45%以上,占比最高。2019-2024E复合增速预计达到 14.9%,领先其他品类;而食品级玻尿酸原料2015-2019 年复合增速为 24.5%,大幅高于化妆品级和医药级,销量占比也不断提升。相比之下,医药级玻尿酸对于质量控制最为严格,整个过程一般需要 2-5 年。但是另一方面,从售价和盈利能力来看,医药级产品也明显高于其他品类

三,市场现状

根据 Frost&Sullivan 数据, 2019 年,全球透明质酸原料市场销量达到 580 吨,2014-2019 复合增速约为 20%,增长的驱动力主要为下游应用行业的需求大幅增长、以及透明质酸制造工艺的不断突破。

国内市场方面,由于国内企业成本优势巨大,产业链成熟,所以中国是全球最大的透明质酸原料生产销售国,2019 年销量占比高达 81%,根据测算,中国市场2019-2024E 复合增速分别为 16.3%和 10.5%。其中,华熙生物为全球玻尿酸原料行业最大龙头,集团全球市占率接近 50%。

四,市场需求

1.医疗美容领域

从市场结构来看,中国医美市场非手术医美项目占比不断提升,而注射类项目为非手术医美中最重要的组成部分,其中玻尿酸和肉毒素应用最为广泛。得益于国内医美市场处于高速成长阶段,医疗美容领域内的玻尿酸产品销售占比逐年提升,从 2015 年的 42%迅速增长至 2019 年的 55%。

竞争格局方面,进口玻尿酸品牌目前占据主导地位,且以中高端为主。但从销量来看,2018 年国内品牌昊海生物(18.4%)、爱美客(12.5%)和华熙生物(11.5%)分别占据第二、第四和第五名,不亚于国际品牌。近年来随着国内品牌质量的提升及技术的创新,再加上消费者的日益理性,本土龙头品牌的销售占比正在逐步提升。根据 Frost&Sullivan 预测,2022 年本土品牌占比有望超过 30%。

 

2.骨科治疗

在骨科领域,玻尿酸可用于治疗骨关节疾病、骨折固定术、关节僵硬症以及腰间摘除术注射等治疗。根据 Frost&Sullivan 数据,2019 年中国骨科治疗玻尿酸终端产品市场规模为 17.6 亿元,预计 2019-2024E 复合增速为 5.4%。

竞争格局方面,玻尿酸骨科治疗产品市场主要由国产品牌构成,其中龙头企业昊海生物、华熙生物增长势头较好。

3.眼科治疗

眼科治疗领域,玻尿酸终端产品可主要分为眼科粘弹剂和滴眼液两部分,从市场规模来看,滴眼液占 7 成以上市场,但是眼科粘弹剂市场增速较快。

竞争格局方面,昊海生物占据将近一半的市场份额,且市占率自 2017 年逐年上升,为行业绝对龙头。

4.化妆品领域

玻尿酸在化妆品领域应用广泛,因为具有增强水合作用的能力,通常存在于水基润肤乳,精华液和其他护肤品产品中。玻尿酸成分充分契合了近年国内化妆品行业高端化、功能化的升级趋势。尤其是2016 年后国内“成分党”化妆品流行,为玻尿酸化妆品的普及提供了强大助力。

竞争格局方面,目前国际品牌市占率大幅领先。但随着国潮的兴起、以及国内化妆品企业在产品/渠道/营销的不断发力,预计未来消费者对国产品牌的认可程度也将不断提升。

5.食品级市场

国际市场上,玻尿酸食品普及程度高,品类丰富。但国内市场上,玻尿酸长期以来仅能应用于保健食品,而这一情况从今年开始有所改变,2021 年 1 月中国将玻尿酸适用范围扩展至乳品、饮料、酒类、巧克力等制品,市场空间巨大,国内龙头华熙生物已占得先机,政策放开当月,华熙生物发布国内首个玻尿酸食品品牌“黑零”。

​值得一提的是,就在昨天,华熙生物召开了功能性食品创新发展高峰论坛,显然又比国内多数厂商向前迈出了一步。毫无疑问这是国内的龙头。

五,相关公司

华熙生物

华熙生物是全球领先的玻尿酸研发生产企业,建立了从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及功能性食品的全产业链业务体系。

爱美客

爱美客是国内生物医用软组织修复材料领域的创新型领先企业,是医美玻尿酸行业龙头,目前正处高速增长阶段

昊海生科

昊海生科是生物医用材料领域的领军企业,业务涵盖眼科、骨科、医美和防粘连及止血四大领域,其中眼科和医美是公司的重点布局板块。

后记

以上是我自己研究的方向和思路,也就是和大家一起分享下。

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