突发！智利停止出口锂电核心原料，持续2年的涨价潮停不下来，上下游受益名单


本文原载于微信公众号：概念爱好者

前言：昨晚应部分乡亲的要求，我在公众号推文中分享了关于智利关闭边境对碳酸锂行业影响的消息，有乡亲希望我能仔细梳理下，安排！

PS：老规矩，加粗内容为重点，方便加快阅读。

一，事件始末

当地时间4 月 1 日智利宣布，为应对冠状病毒导致的病例数量急剧增长，政府决定 4 月 5 日至 5 月 1日将关闭边境，仅出于紧急、人道主义原因或医疗目的才允许国际运输。

智利疫情的恶化将为锂供给带来更大的不确定性，一是受到智利封国影响近期碳酸锂将出现供给缺口，根据公司公告整理，2020 年智利盐湖企业供给约占全球锂供给的 24%，由智利运输至亚洲船期约一个月，未来 5-6 月碳酸锂供给可能出现 20%以上的供应缺口，有望驱动碳酸锂价格上行。二是前期受到疫情影响海外盐湖企业扩产进度有所推迟，智利疫情恶化或将进一步增加当地盐湖企业扩产进度的不确定性，强化长期锂价上行预期。

二，市场现状

目前国内碳酸锂市场现货库存依然紧张，下游部分企业依然有节前备库的需求，因为终端订单增加明显，磷酸铁锂企业对碳酸锂补库意愿强烈，所以上游碳酸锂供应商仍在不断上调报价。

三，产业结构

作为磷酸铁锂电池的上游，碳酸锂的景气度和下游息息相关。

有数据显示，磷酸铁锂材料2020 年11 月单月产量将近1.8 万吨，1-11 月份产量合计12.48 万吨，累计同比增长30.57%，同时主流企业始终保持满产状态， 12 月单月产量在 1.9 万吨左右，全年产量能够达到 14.19 万吨，同比增长41.19%，远高于其他正极材料品种。

磷酸铁锂产销量出现爆发式增长主要得益于多个下游领域需求实现共振，包括新能源汽车、电动自行车和储能领域，预计2021 年国内磷酸铁锂电池需求量将达到90GWh，考虑库存因素，对应磷酸铁锂的需求将达到25 万吨，同比增长约76%。

所以简单来说，这轮涨价势头能否维持，关键还是看下游的需求景气度。

四，需求前景

1.新能源汽车

在国内新能源汽车补贴退坡之后，行业开始由强政策驱动向市场驱动转变，企业降本压力增加。2020年多款市场爆款车型直接选择了磷酸铁锂。

2.锂电储能

综合考虑锂电池性能及储能的度电成本，目前国内已投运的电源侧储能项目多采用磷酸铁锂电池，另外从三大运营商 5G 基站建设规划及招标项目要求来看，磷酸铁锂电池成为基站备用电源储能电池最优的选择。

3.电动自行车

2020 年在新国标、共享、外卖、快递、出口等众多利好因素的驱动下，电动自行车迎来爆发式增长。新国标也驱动了电动自行车行业锂电化的全面爆发。在宁德时代、比亚迪、国轩高科等电池企业与哈啰、滴滴等共享电单车企业的合作带动下，磷酸铁锂电池放量明显，多家原以锰酸锂电池或三元电池为主要技术路线的电池企业也开始转向磷酸铁锂电池。

五，上游供给现状

值得注意的是，近期国内碳酸锂价格快速上涨，但原料锂精矿价格仅小幅度上调，两者出现比较明显的价格错配，由于澳洲锂精矿产销量基本已经被锁定，没有过多外销的量，所以价格就没有像锂盐价格这么频繁的变动。

澳洲锂辉石是全球最重要的原材料供应，2019 年澳洲矿石锂产量约占全球矿石锂产量85%，整体约占全球锂资源供应总量的51%。但是根据统计，澳洲锂辉石精矿产量已几乎完全被包销协议锁定，散单销售量寥寥无几。

所以，从中长期的角度来看，澳洲锂辉石矿山产能加速出清，原计划投入的新增产能也无限延期，行业底部信号愈加清晰。因此，澳洲锂精矿价格上涨的确定性是非常强的，之后有望从成本角度继续支撑国内锂盐价格上涨，锂行业景气度会持续提升。

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六，投资策略

本轮主要是由需求主导驱动的碳酸锂行情，磷酸铁锂需求火爆快速拉动碳酸锂价格上涨；之后有望叠加澳洲锂辉石矿山产能出清，原料锂辉石价格启动，继续推动碳酸锂和氢氧化锂价格共振上行，行业景气度将持续提升，利好国内核心锂盐加工企业，尤其是对于拥有上游原料布局的企业，利润弹性更大。

相关上市公司

赣锋锂业、中矿资源、天齐锂业、雅化集团、盛新锂能、永兴材料和川能动力。

后记

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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