军工板块发力上扬，业绩普遍预喜！高景气步入兑现期？

3月19日讯，今日大盘指数延续震荡调整，创业板指一度跌逾3%，个股跌多涨少，涨幅超9%个股逾60家。盘面上，电力、次新、军工等板块涨幅居前，采掘服务、有机硅、超级品牌等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌1.67%，报收3404点；深成指跌2.56%，报收13606点；创业板指跌2.81%，报收2671点。沪股通净流出23.97亿，深股通净流出16.34亿。

而上周领跌的军工板块走出了先抑后扬的曲线，午前，中天火箭、天秦装备等个股拉升封板，截至发稿，安泰科技、天箭科技、四方股份也均封涨停。

日前，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远期目标纲要》发布，提出贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，坚持党对人民军队的绝对领导，坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。

安信证券表示，根据“十四五”规划纲要，我国将重点推动8大方向的发展，具体包括新材料、装备技术等，推动C919大型科技示范运营和ARJ21支线客机系列化发展，同时加快先进航空发动机研发验证，推进民用大涵道比涡扇发动机CJ1000产品研制，充分发挥科技对我军建设战略支撑作用，大幅提升国防科技创新能力和水平。第十三届全国人大四次会议精神指出，当前我国安全形势不稳定不确定性较大，全军要统筹好建设被备战关系。在加快机械化信息化智能化和全面加强练兵备战的背景下，航天、航空产业链上下游有望保持高景气度。

国海证券认为，十四五 国防和军队现代化将迈出重大步伐，军工行业迎来景气度加速上行期。各型新装备不断亮相，加速列装，企业产能正在扩张，行业 有望进入供需共振下盈利水平加速提升的新发展阶段。市 场对军工投资理念向业绩驱动转变，叠加军工行业景气度加速上行， 十四五军工投资有望进入黄金期。建议重点关注导弹、军机、航空发动机、 零部件制造、信息化与卫星互联网等五条主线。

中原证券刘智提示，军工可以看做是国家消费行业，中长期享受无周期、复合稳健增长的行业福利，这也是军工高景气度的底气所在。

中信证券最新研究也认为，“十四五”是军工行业前所未有的快速发展期，军工行业趋势将持续向好，目前部分上游军工企业在2020年业绩预告中已经表现出了明显的高增长，行业高景气度也正在开启兑现，“基本面驱动”才是未来板块上涨的核心动能，在军费稳健增长的支撑下，行业高景气有望延续。

在已公布2020年度业绩快报的军工个股中，共63只预告净利润有所增长，其中10只个股净利润增幅在100%以上，包星网宇达、高德红外、西部超导、北斗星通等。

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关于目前的投资逻辑，中原证券刘智称，建议配置军工上游材料、电子元器件和总装资产。上游材料、电子元器件大部分都属于新兴行业，具有更高的增长速度和增长空间、更好的业绩弹性，总装资产是军工行业直接受益的品种，在各种有利政策推动下，具有较多业绩改善空间。上游军工新材料、军工电子元器件等业绩高增长的品种作为进攻品种重点推荐配置。