疫苗问世，全球情绪大逆转！

传统板块起飞

咱们姑且不探讨这一轮究竟是阴谋论还是天助白等，仅仅宣布就任后，辉瑞就宣传新冠疫苗研发成功了。

美股那边直接沸腾起来，而且我也不知道多久没看到过代表传统企业的道琼斯指数跑赢了纳斯达克，

其中涉及到文旅类线下业务的公司，一起爆发，比如大家熟悉的迪士尼，昨晚就疯涨了11.87%，老巴的伯克希尔也活久见的大涨了5.33%，富国银行涨了10.54%。

而另一边，之前受益于疫情资金扎堆的互联网公司则全线爆破，非死不可大跌4.99%，亚马逊大跌了5.06%。

最终就演变成上图的指数。

而这个特征今天也在AH两地演绎，只不过反差没有那么夸张，但受益疫情的美团今天是暴跌了10.5%，而金融板块方面则普遍翻红。

港股金融回暖

作为这一轮黑四类行情的总龙头银行板块今天继续有不错的修复，小招稳定拿下1.6%的收益，估值得到显著修复的兴业银行也继续大涨了XX%，平银宁波行涨幅不大但也翻红了。

保险方面虽然没有那么猛但普遍表现也比整体市场要强，平安由于前期杀得没那么惨最近涨起来也是比较猥琐，在新单销售没能支持的情况下只能一点点涨回去。

比较强势的倒是港股的太保，最近这段时间不知不觉已经在底部17块涨到今天的27块了，上涨幅度达到了58%。

不过，太保H的估值还是非常的便宜，这就是低估值的魅力。

中国太保当下的估值依旧只有0.54PEV，对于一家ROEV高达15%的成长性公司而言，这个估值显然还是非常的低估。

不过，黑四类里面的基建今天表现依旧比较一般，也许市场把目光都聚集在几个关注度比较大的顺周期品种里，因此对于基建还是继续忽略，但随着经济的恢复，原本压制基建板块的几个大逻辑（比如应收）都必然被逐步证伪，实际上连银行这种风险性比基建大的多的行业也起来的话，基建的空间后续被打开是必然的事情。

风格切换

之前我在《接下来的两个季度非常关键》里强调过，疫苗问世以及经济恢复将是影响这两个季度的重点大事件，目前来看疫苗已经面世了，而经济秩序在灯塔国换了领导后也大概率有所调整。

因此，在这两大事件的引导下，原本借着疫情炒起来的弱周期品种，后续将面临估值跟成长性的不匹配，而另一边被打压的传统行业，则很可能借着经济复苏的动力而出现超预期的表现。

实际上，下半年以来，无论是黑四类还是周期股，他们的表现都已经逐渐超越了原本的抱团板块，尤其是周期股。

而随着疫苗这一关键节点的诞生，后续低估值的顺周期品种进一步跑赢抱团板块的可能性，也正在逐渐加大。同时，随着经济复苏的节奏进一步推进，流动性大概要继续边际收紧。

另一边，十年期国债收益率也继续在上涨，对于高估值品种的打压效果也进一步趋强，这是制约成长股的另一个关键因子。

双重打压下，最近一年多里被炒作起来的成长股风险就会继续放大，像昨天那种暴涨的科技板块，炒作过后就很容易一地鸡毛了。

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1.昨天刚聊完了疫情反转品种后今天万达就因为疫苗的面世起飞了。从估值来看万达目前也还不贵，不过后续如果排除情绪炒作的话，关键还是得看电影院的恢复和业绩。

其实今天市场显然是开始把疫情恢复的预期给打上来，但打到多满还不知道，如果打太满的话那么就要考虑撤退的事了，但实际上从疫苗出来到生产到经济恢复，这大概还要半年到一年左右的时间，所以业绩的验证并没有那么开。

所以疫情反转类的品种，目前只建议轻度布局参与，不建议参与过多，详情可以看回我昨天的文章。

2.今天一些前期炒得比较火热的品种都有比较大的跌幅，不过这里面大家可以注意区分真成长股和纯炒作品种，如果是真正的成长股，那么如果估值跌到合理位置的话，那么相当于给大家机会上车。

比如汽配板块和我上周提到的家居细分龙头。

3.天康月报出来，15万头的出栏量，目前来看全年的出栏目标大概率是完成不了，不过这里面包含了疫情二次爆发的原因，所以不好判断管理层是否失职，但15万的出栏量还是一个比较不错的数据，当下天康的估值依旧比较低，基本面没事，逻辑顺畅，只有市场还在质疑猪价会持续暴跌。

明年关键看出栏量能否保持扩张，然后猪价稳定在25块到30块的话，天康业绩依旧会非常不错。

行情再度分化，坐稳扶好了~