据港交所9月10日披露，海尔智家股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司及摩根大通为联席保荐人。

编辑 | N姐

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9月1日，海尔智家（600690.SH/690D.DE）召开临时股东大会暨A股和D股类别股东大会，就7月31日发布的公司拟以协议安排方式私有化海尔电器（1169.HK）相关议案进行投票，获逾99％海尔智家股东高票通过。

而此前，股东代理权顾问公司ISS及Glass Lewis也出具报告，就海尔智家私有化海尔电器交易向海尔智家股东作出“支持”推荐。

根据交易方案，海尔智家的“交易对手方”（“计划股东”）就是海尔集团以及独立股东，在协议安排生效后，计划股东所持每一股海尔电器股份将获得1.60股海尔智家新发行的H股股份以及1.95港元的现金付款。

根据估值顾问百德能对每股海尔智家H股的估值范围（16.45元/股-16.90元/股）的中位数18.47港元，每股计划股份的总价值约等于31.51港元。

计划生效后，海尔电器将成为海尔智家的全资附属公司，海尔智家H股将以介绍方式在香港联交所上市。介绍上市与私有化方案互为前提；届时，海尔智家将实现“A+D+H”的资本市场布局。

海尔智家作为“三大白电”之一，2019年营收规模已经达到2000亿以上，并且连续11年蝉联全球大型家用电器品牌零售量NO.1。

在传统家电领域，海尔智家有着良好的用户口碑和引领的市场份额，冰洗更是一家独大。

根据欧睿，2011年至2019年，该公司的大家电零售量在全球家电企业中连续九年位列第一。公司拥有全球领先的家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。

2009年至2019年，海尔品牌制冷设备、洗衣设备的零售量在全球大家电品牌中连续十一年蝉联第一。截至2020年8月31日，公司在中国、北美洲、欧洲、南亚和东南亚、澳大利亚和新西兰、日本、中东和非洲等超过160个国家和地区开展运营。

于2017年、2018年及2019年，公司的收入分别为人民币(下同)1,542亿元、1,776亿元及1,980亿元，年复合增长率为13.3%，利润分别为91亿元、99亿元及123亿元，年复合增长率为16.1%。

受到卫生事件的影响，截至2020年6月30日止六个月，公司的收入为957亿元，利润为36亿元，较截至2019年6月30日止六个月分别减少1.6%及41.6%。

公司的前五大客户主要包括家电连锁及电商平台。于2017年、2018年及2019年以及截至2020年6月30日止六个月，来自前五大客户的收入分别为318亿元、368亿元、403亿元及204亿元，分别占该等期间的总收入的约20.6%、20.7%、20.3%及21.3%。

截至2020年8月31日，海尔集团直接及透过其附属公司和投票权安排间接持有公司约40.03%的已发行股本(其中约16.30%为直接持有，约23.73%分别透过以下附属公司和投票权安排持有：海尔电器国际(约占19.13%)、青岛海尔创业投资咨询有限公司(约占2.62%)、青岛海创智管理咨询企业(有限合伙)(约占1.11%)及Haier International Co., Limited(约占0.87%)。

海尔智家根据中国市场及经营所在的国际市场的特点量身定制销售及分销策略。广泛的全球销售网络与其全球品牌战略相应。

于2020年6月30日，海尔智家的销售及营销团队遍布全球108个营销中心，其中42个营销中心设在中国，66个设在海外。其销售及营销团队负责监督及管理公司与全球销售网络的关系。海尔智家亦在全球范围内建立约18,000个客户服务中心，其中中国约10,000个及海外约8,000个。

于2020年6月30日，海尔智家的产品已透过专卖店及其拓展销售网络销往中国逾33,000个销售网点，并透过其整个海外线下销售渠道销往海外约130,000个销售网点。

受全球新型冠状病毒肺炎疫情及政府施加的相关控制措施影响，海尔智家在受疫情影响严重的地区（如武汉、意大利及印度）的生产基地暂时中断业务运营。

为防控疫情，海尔智家已调整业务运营并制定具体的复工计划、建立健康安全管理体系以及实行应急预案。自2020年3月底起，公司已全面恢复在中国的业务运营。2020年6月前，除根据当地规定须调整运营计划的若干国家及地区外，其他国家及地区亦完全恢复业务运营。

海尔智家已在其海外生产基地利用公司在中国进行新型冠状病毒肺炎疫情防控所获取的经验来采取类似防控措施。由于旅行限制逐步取消，对供应链（包括物流和配送）的不利影响也逐渐消退。 

2020上半年，疫情对国内各大家电品牌的国内外销售，均造成了向下的重压，产业在线数据显示，今年1~5月家电行业出口同比减少1%。同时，海外市场也一片凋敝，美国、欧洲、东南亚、日本等国际市场遭到重创，例如，上半年美国家电行业负增长 5.4%；欧洲家电行业下降明显，家电品类除冷柜外，全部同比下降；日本市场冰冷洗白电行业销量整体同比下降 1.8%。

在行业出口负增长，海外市场沦陷的情况下，海尔智家的海外业务却出现了强劲复苏。

总体来看，4月、5月、6月海尔智家海外收入增幅分别为-22%、-12%、20%，呈复苏趋势，经营利润也从Q1的2.3%，上升了1.5个百分点达3.8%。另据海尔智家2020半年报显示，上半年海尔智家海外市场实现收入470亿元，同比增长0.64%，并在全球多个国家实现了逆势高增长，真正实现了国内国际双循环相互促进的发展格局。

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