尽管开板以来，精选层二级市场整体表现一般，但依然有牛股诞生，同享科技和连城数控就是。

截至8月20日收盘，同享科技和连城数控收盘价较发行价涨幅，分别为69.94%和69.41%。怎么样，是不是很羡慕？

实际上，两家企业成为牛股背后，有一个共同点，它们都属于光伏产业，且业绩表现出色。

同享科技主要生产光伏焊带产品。上半年，公司营收2.58亿元，同比增长48.33%；净利润2932.17万元，同比增长116.23%。

连城数控主要生产光伏单晶炉等硅片生产设备。上半年，连城数控营收4.89亿元，同比增长7.17%；净利润1.04亿元，同比增长19.29%。

随着光伏行业步入景气周期，两家公司业绩增长是明牌。这种情况下，两家企业在精选层备受追捧，也不奇怪。

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全球需求超预期，

业绩增长是明牌

光伏发电，即太阳能发电。作为最清洁的能源之一，光伏在全球都颇受欢迎。国内光伏产业景气度上升，就得益于国内外市场需求旺盛。

2017年，在此前补贴政策的引导下，国内光伏产能投放达到顶峰。但“意外”在2018年降临。2018年，补贴退坡的“531新政”出台，导致光伏价格骤降，组件价格降幅更是达到44%。

在国内装机量受限，未来政策不明朗的情况下，国内企业纷纷布局确定性强的海外，将海外作为战略重点。

凭借价格优势，近几年来中国光伏产品出口额持续上升。2019年，中国光伏产品出口总额约207.8亿美元，同比增长28.99%。其中，组件出口额173.1亿美元，出口量为国内总产量的近三分之二。从组件出口量可以看出，海外已经成为我国光伏产业的重要市场。

今年上半年，虽有疫情干扰，但中国光伏出口情况表现稳定。2020年1-5月,光伏产品出口额约78.7亿美元，同比仅下降10.1%。

其中硅片、电池片出口额均同比增长；组件出口额约65.0亿美元，出口量达27.7GW,与2019年同期(28.2GW)基本持平。

海外市场需求稳定，国内市场需求则是稳步上升。随着政策趋势明朗，国内光伏市场从去年下半年复苏至今。

今年6月28日，2020年光伏竞价结果出炉，纳入竞价补贴项目434个，总规模达25.97GW，同比增长14%。

在此之前，考虑到国内新增装机容量逐年下滑，市场预期仅为20GW，但新竞价上网规模不但没有下滑，反而大幅增长，这显然有点意外。

实际上，竞价上网只是开了个好头。8月5日，光伏平价上网项目出炉，总规模33.05GW，而2019年该数字仅为14.78GW。

海外市场需求稳定上升，叠加国内装机需求超预期，直接造就了光伏产业的“爆炸”行情。整个光伏产业链成员，都搭上了“时代的电梯”，同享科技和连城数控自然也不会例外。

需要注意的是，由于项目建造具有滞后性，所以需求传导至上游还需要一定时间。中泰证券研报显示，龙头组建企业在手订单显示三季度排产超预期，四季度或迎最强单季度需求。

从这一点来看，两家公司业绩爆发，或许还不是昙花一现。

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技术迭代导致成本降低，

光伏行业具备长期竞争优势

既然同享科技和连城数控业绩受光伏行业景气度影响，那么，光伏市场的景气度能持续多久呢？

在弄清楚这个问题之前，我们首先要明白，全球光伏需求旺盛的原因。

一个产业的发展，除了性能优势外，还要兼顾性价比优势。近年来，光伏行业景气度上升的核心原因是，光伏成本降低了。

过去15年，光伏产业链价格下跌了90%。当下，光伏发电成本已经相当具有竞争力，不再需要依靠政策推动。

光伏成本之所以降低，一方面与市场需求有关，另一方面与技术迭代相关。

光伏行业与半导体行业极为相似，不仅用的都是硅材料，也有“泛摩尔定律”，会因为技术进步，导致成本不断下降。

过去几年，金刚线切割技术替代传统砂浆切割技术，使得切片环节成本快速下降，生产效率大幅提升；

单晶PERC高效电池进入量产，转换效率最高水平达到24.06%，降低光伏发电成本。而短期内，大尺寸光伏组件以及双面组件等技术的应用，也将进一步提升光伏组件的发电效率。

正是技术的快速迭代，持续降低了光伏发电成本，使得太阳能逐渐成为具有市场竞争性的清洁能源。

短期来看，因为市场需求旺盛，国内光伏产业链价格已经上升，会在短期内影响下游需求。但长期来看，光伏发电产业的技术进步是可持续的，成本下降也会是可持续的。

鉴于光伏当前全球渗透率仍较低，且正在成为全球最廉价的能源形势，整个行业稳健向上，或是大概率事件。

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同享科技、连城数控业绩大幅增长之后

既然长期来看，光伏行业会稳步上升，那么是否意味着光伏产业链成员，都能一直享受市场红利呢？答案是否定的。

由于产业链上位置不同，受行业景气度的影响也会有所不同，精选层两家光伏产业链成员也不例外。

连城数控是一个“卖铲人”，主要生产单晶炉——让多晶硅原料变成大硅棒的设备。对于下游硅片生产企业来说，“铲子”是发展过程中必不可少的工具。

不过，单晶炉是一个耐用设备，产品使用寿命超过20年。所以，对于连城数控来说，业绩增长关键核心要看有无技术突破，以及新增产能的情况。

而同享科技，主要生产光伏焊带。光伏焊带是光伏组件的重要辅料，应用于光伏组件电池片之间的连接，发挥导电聚电的作用。

从这一点来说，随着国内外光伏产业需求增长，同享科技能够享受到的红利，要更持久。

当然，凡事无绝对。

降低光伏发电成本，是光伏行业永恒的追求，也是光伏技术变革最原始和朴素的出发点。基于该出发点，“提效降本”是光伏组件生产商一直在探索的方向。

也正因此，半片、MBB(多主栅)等新兴的组件技术“层出不穷”。某种程度上来说，光伏焊带行业，也是因为组件厂商们探索下的产物。

当前，随着效率更高的叠瓦组件技术的诞生，无疑会让光伏焊带企业压力山大。

短期内，两家企业都享受到了光伏行业复苏的第一波红利。但长期来看，两家企业能享受到多少市场红利，就得具体情况具体分析了。