参与精选层打新，不得不考虑市场情绪。

在第一批新股开始申购之前，很多人都没有预料到，精选层打新会火的一塌糊涂。这也导致，不少投资者冻结了大部分积蓄，但依然收获不多，获配率实在太低。

第一批申购的颖泰生物和艾融软件，获配率分别只有0.19%和0.06%。0.06%的获配率，意味着认购1万股的投资者，只能“分”到6股，只能拼券商通道的速度，中签难度可想而知。

获配率不高，收益有限，一些投资者开始减少资金投入，或者干脆当一手党。从后半程新股发行数据来看，不管是参与打新的投资者数量、还是资金规模都有所下降。

此消彼长。随着投资者参与热情有所下降，获配率逐渐回升。前三批8只新股平均获配率只有0.28%，而最后一批7只新股平均获配率为1.1%。其中有4只新股获配率超过1%，获配率最高的中航泰达，为1.52%。

这也意味着，后期只要你认购1万股，基本能够保证中签100股。如果后续还有投资者退出，获配率还会持续上升。

关注中签率的波动，做出适当的精选层打新策略，显然十分重要。

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4200亿资金参与，

平均35.61万人申购


总体来看，精选层打新的火爆程度，超出大多数市场人士预期。

4202亿元，这是精选层前三批新股冻结的资金。新三板采用现金申购，资金需要冻结3个交易日。

考虑到第四个交易日，首日冻结的资金将会解冻，所以大部分投资者在前三批新股申购中，基本会all in！

这也意味着，精选层前三批新股冻结的资金，会是参与打新的主力部队。虽然不是全部，但资金规模已经足够震撼。

精选层火爆背后，离不开投资者的支持。

首批发行的两家企业，颖泰生物共有54.28万个账户参与申购；艾融软件有51.998万个账户参与申购。

要知道，截至2020年3月底，新三板合格投资者数量不过25.4万。在精选层渐行渐近之际，投资者可以说是“跑步进场”。

当然，参与两家公司申购的账户众多，与首批热度较高有关。后续来看，参与认购的投资者账户有所减少。

前18家发行的新股，平均有29.29万账户参与申购；到了7月13日，倒数第二批7家新股发行中，平均有34.86万账户参与申购；在7月14日最户一批7家新股发行中，平均只有30.02万账户参与申购。

最后7家发行的新股中，甚至有4家公司申购账户数量不足30万。其中参与建邦股份申购的账户数量为29.48万，参与创远仪器申购账户数量为29.58万，参与连城数控申购账户数量为29.19万，参与翰博高新申购账户数量最少，只有28.90万。

除了参与申购的账户数量减少外，单个账户平均冻结金额也在减少。前三批8只新股申购中，单个账户平均冻结资金为11.67万元；最后一轮7只新股申购中，单个账户平均冻结资金只有3.83万元。

冻结资金规模减少，固然与新股发行规模及价格有关，但也与投资者的参与热情有关。可以看到，后期新股发行的申购倍数下降明显。

首批颖泰生物和艾融软件的认购倍数分别为663倍和2339倍。前三批8只新股平均认购倍数为705倍，而最后一批7只新股平均认购倍数为96倍。其中中航泰达申购倍数甚至只有65.5倍，与前期新股热度形成反差。

那么，投资者参与热情为什么会降低呢？

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获配率中位数为0.47%

 走势“前低后高”


答案是，获配率太低，收益有限。

精选层打新根据申购股数按比例分配。即所有申购资金，均按统一配售比例计算获配股票数量。

理论上，参与申购的投资者都能分到股票。但在认购极为火爆的情况下，本轮精选层打新，核心比拼账户所在券商的通道是否够快，即便是土豪投资者。

第一批新股中，艾融软件的获配率仅有0.06%。按照艾融软件0.06%的配售比例，认购1万股的投资者人只能获6股；认购10万股的投资人就能获配60股，还不足一手。

而认购10万股需要冻结的资金要达到251.8万元，即便运气好中一手，也不过2518元。这种情况下，收益都不一定能覆盖利息费用。

也正因此，后期的新股申购中，越来越多的投资者减少资金投入，或者干脆当一手党。

即便后续投资者热情有所下降，获配率依然不高。综合来看，32家精选层股票获配率中位数为0.47%。即便获配率最高的中航泰达，获配率也不过1.52%；获配率最低的永顺生物，获配率只有0.04%。

但值得注意的是，随着投资者参与热情有所下降，精选层新股获配率已经开始回升。前三批8只新股平均获配率只有0.28%，这也意味着，申购1万股还是只能靠运气。

而最后一批7只新股平均获配率为1.1%。7只新股中，共有4只新股获配率超过1%。其中建邦股份获配率为1.38%，连城数控获配率为1.14%，旭杰科技获配率为1.17%，中航泰达获配率最高，为1.52%。

这也意味着，后期只要你认购1万股，基本上能够保证中签100股。

如果后续退出的投资者继续增多，那么获配率将会进一步上升；当然，若参与投资者数量又开始增多，那么获配率将会重新走低。

长期来看，精选层打新获配率不断波动才是常态。随着打新收益率的变化，投资者情绪也会随之变动，进而影响参与打新的账户和资金量，周而复始。

对于参与精选层打新的投资者来说，需要关注获配率的波动，做出适当的策略。

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