这，又是一个明星公司崩塌的故事。

7月1日，中磁视讯股价大跌70.72%；7月2日，股价再次大跌26.6%。短短两天，公司股价蒸发了78.50%。

股价大跌，与中磁视讯披露的年报有关。

6月30日，拖欠年报的中磁视讯，终于在deadline发布了2019年年报。而这份年报中的审计报告都没有会计师署名，可见其“匆忙”。

通常来说，交卷最晚的，要么是学霸，要么是真学渣。不难猜到，中磁视讯属于后者。

据年报数据，2019年公司营业收入2.78亿，同比下滑37.68%；亏损4221.65万，成功扭盈为亏。

妥妥的业绩变脸！

对此，中磁视讯的解释是因为疫情的影响，暂时无法确认部分收入，故审计调减了未收回的项目；同时，旧设备在18年末进入报废期，新设备到位缓慢，影响收入。

就是把锅甩给疫情的意思呗。不过疫情表示强烈抗议：这锅不背！

公司年报最大的雷，其实是资金链断裂。

中磁视讯审计报告给出了“无法发表意见”，理由之一是，公司净营运资金负2个多亿，债务到期可能无法偿还。

这，可跟疫情没有多大关系。

显然，从过去几年的明星股，到现在债务危机重重，锅不能甩给疫情。这背后，显然有更精彩的故事。

/ 01 /

融资4.5亿，年年盈利，资金链却突然断裂

中磁视讯做的是监狱里的生意。

监狱里的犯人，手机什么的全部没收。但是犯人也有沟通需求呀，也要学习娱乐呀，那怎么办？中磁视讯就开发了一个系统来满足犯人们的需求。

中磁视讯研发的系统叫“特殊群体社会帮教系统”，装入电脑后，把电脑等电子设备免费投放到监狱中，供犯人使用，从中收取服务费。

看似是细分领域里的小生意，实则却是一门大生意。

目前，我国连管教所在内共计600余家监狱。截至2019年末，中磁视讯与400余家监狱开展了合作。

对于这类生意的核心竞争力，懂的人自然懂。拿下这么多监狱，怎么着也会是个赚钱的生意。中磁视讯前几年的业绩也是如此。2018年公司净利润超过1亿元。

但就是这样一家公司，竟然资金链断了！！！

财报附注显示，已到期未支付的融资租赁租金共计2210万，拖欠到期的邮储银行济南分行共7000万的债务，拖欠已经到期的莱商银行1500万抵押借款。

此外，公司还欠有济南农商行高新支行合计4000万，将在2020年10月到期；明后两年还有融资租赁合计8719万元到期。

目前，公司已经拖欠职工工资534万元，账上货币资金只有102.45万，还有大额已经到期和即将到期的债务，拿什么还？

中磁视讯，是如何一步步走到现在的窘迫局面呢？要知道挂牌以来，中磁视讯累计融资4.5亿元，2018年年底账上的资金还有7052.64万。

公司的钱都去哪里了呢？都付给了供货商！

近些年，中磁视讯膨胀最快的，就是固定资产。2014年末，公司固定资产为1.5亿元，到了2019年末，已经增长至7.67亿元。

公司的固定资产主要就是电子设备。这些年来，公司主要的现金，几乎都被拿来采购电子设备。

2019年中磁通讯一共采购了3.1亿的设备。结合中磁视讯的业务流程，并不难理解。

当公司与监狱达成帮教协议后，公司需要将其帮教系统免费装入监狱，采购设备、组装硬件安装软件等等都由公司承担，当该系统达到验收可使用状态后，才能为公司带来收入。

这时，中磁视讯安装到各监狱的帮教系统，相关电子设备、软硬件也会转为公司的固定资产。

不过，要知道公司每年收入不过2.78亿元，购置设备投入的资金却超过3.1亿元，是不是不太科学？

你可能会说，公司现在购置设备，是为以后创造更多的收入。

但是，公司过去5年购置设备流出的现金总共达到15.78亿元，而公司创造的收入也只有14.15亿元。这些设备如今进入报废期，公司似乎都没有回本，已经开始影响公司收入。

从这个角度看，这似乎根本就不是一个赚钱的生意。不过别着急，更不科学的，还在后面。

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“关系暧昧”的第一大供应商

过去几年，公司供应商结构发生了翻天覆地的变化。

2016年，公司第一大供应商为深圳齐心乐购科技有限公司，采购金额为1.12亿元，占公司采购总额的比例为46.89%。

2017年，公司第一大供应商变成了济南脉恒信息技术有限公司。当年，中磁视讯从脉恒信息方面采购的金额为1.29亿元，占采购总额的比例为30.62%。

2018年，脉恒信息依然是公司第一大供应商。中磁视讯从脉恒信息方面采购的金额为1.79亿元，占采购总额的比例为52.43%。

到了2019年，公司几乎所有产品，都从脉恒信息方面采购。2019年，公司从脉恒信息方面采购的金额为3.04亿元，占采购总额的比例为98.57%！

魔幻的是，脉恒信息成为中磁视讯第一大股东的时候，只是一家刚成立的小公司！

济南脉恒信息成立于2016年12月。一家刚成立的公司，即采购上亿，2019年采购占比达到98.57%，为何中磁通讯如此信任济南脉恒信息呢？

根据天眼查的数据，济南脉恒注册资本1000万，实缴金额却是0！这跟年供货上亿的实力不符合啊！

在财务造假中，有一个常见手段就是利用关联的供货商，虚造交易，达到非法占用公司资金的目的。康得新的大股东，就是利用这个手段非法占用资金20亿。

对此，中磁视讯的审计师也有疑惑，在2019年年报中表示，无法判断脉恒信息是否为中磁视讯的关联方。

公司给出的答复很坚决，表示不是。但看起来，似乎并没有那么简单。看起来，两家公司关系匪浅。

因为，济南脉恒的办公地址，就在中磁通讯的楼上！

中磁通讯的地址为济南高新区新泺大街 1666 号齐盛广场5 号楼 7 层，而济南脉恒信息的地址为山东省济南市高新区新泺大街1666号三庆齐盛广场5号楼809室。

更为巧合的是，中磁通讯实际上是在济南脉恒成立之后，搬到齐盛广场的。2016年年报中，公司办公地址为舜泰广场；2017年年报的办公地址，就变更为齐盛广场。

这只能用真爱来形容了。可别说，两家公司还真是真爱。

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比邻居关系更密切

2019年3月，新三板挂牌公司老来寿，将持有的中盈泰通30%的股份转让给贾伟光。该笔转让价款为3480万，但贾伟光只支付了700万，剩下的就不还了，因此被告上法庭。

因为诉讼，我们得知，这个合同中济南脉恒为担保方。双方的关系，不仅限于此。

2019年，北京新全电子科技有限公司用其作价2205万的房产作为抵押，为中磁视讯在莱商银行1500万的借款做担保。

北京新全电子成立于2014年。这家公司的监事名叫王在高。王在高，持有济南脉恒80%股份的股东。

实际上，不仅是济南脉恒为中磁视讯提供担保，中磁视讯实际控制人也为济南脉恒提供担保。

2018年，老来寿从济南脉恒手里购买三庆齐盛广场 5 号楼 8 层办公楼，就是中磁通讯楼上那层。

虽然房子已经交付了，但两者因过户问题产生纠纷。简单说，济南脉恒将办公楼卖给老来寿，老来寿也已经搬进去了，但是济南脉恒拿了钱就是不过户。

法院判决济南脉恒归还房款2137万元。目前济南脉恒已经逾期只归还了190万。

根据法院调解书，我们可以看到中磁通讯的实控人贾伟光，为济南脉恒做出担保。

审计机构注意到了这一点，不过表示因为疫情，暂时无法判断中磁通讯与济南脉恒信息之间的关联关系。

而中磁通讯在年报中，坚持说与济南脉恒没有关联关系。

更魔幻的是，两家公司高管辞职的节奏，都完全一样。

2020年1月10日，济南脉恒变更了法定代表人，由张书顺变更到金星，执行董事兼经理的职位也从张书顺变更为金星。

在济南脉恒的1000万注册资本中，认缴出资800万的王在高将股份转给金星，认缴出资200万的包建民将股份转给李强。

巧合的是，中磁视讯在2020年1月总经理张银生也递交辞呈，在2月，董事、副总经理李咸明，监事陈圣利也相继辞职。

这大换血的节奏也太一致了吧！

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更骚的操作：提前一年给供应商打款,

造成自己日子紧巴巴

实际上，中磁视讯实际控制人贾伟光，或许早已料到了如今的结局。

2019年年底，贾伟光就以诉讼影响公司资金正常使用为由，从公司账上划走636万到其个人账户，目前只归还300万。这笔钱还做了减值准备，减值了14.3万元。

目前，中磁视讯已经拖欠员工工资超过500多万，不知道中磁通讯的员工们现在是什么心态。

实际上，中磁视讯资金紧张，更重要的是因为提前预付给了“供应商”。

除了向济南脉恒采购3个亿，2019年中磁通讯还分别向济南佳康电子、济南舜基电子分别预付采购7501万、1527万，合计9000余万。

中磁通讯与这两个公司签订采购合同的时间，分别是2019年1月、2月，支付的预付设备款的时间为2019年3月、4月。

但是，直到2019年结束，两家公司都没有向公司发货。这也导致，这两笔钱一直以预付设备款的形式，出现在公司资产负债表中。

中磁视讯与合计9028万元的交易，采购的为平板电脑、终端服务器。究竟是多牛的电脑和服务器，让中磁通讯用真金白银预定1年以上？

大把的资金流出去，换来的却是“新设备到货缓慢”！还造成了如今因为多笔资金不能偿付，被起诉的被动局面。

戏剧性的是，半年报披露，两者并非关联方；不过根据年报，中磁视讯与两家公司为关联方关系。

回过头来看，2019年4月，处理完两笔“关联交易”后，实际控制人贾伟光便选择辞去总经理职位。这，是否已经预示了当下的结局呢？