昨天GC会的消息我们明天解读。不过先说一下，让利1.5万亿指的是收入不是利润，两回事。

九 点 君 论

被策反的事情是这样的。

我的助理洋洋最近和女朋友吵架了，原因是他一直在用女朋友上个月才咬牙剁手的SkII神仙水，现在被糟蹋得只剩下半瓶了。为这件事，俩人两天没说话。

第三天中午，小助理兴冲冲签收了一个快递箱，打开一看，里面堆满了雅诗兰黛、阿玛尼、SkII。

“侬脑子瓦特啦，就你那点工资，够不够买个包装盒？！”

“你懂个球，人家拼多多百亿补贴，原价1500的SkII神仙水，只要499。”

“拼多多？阿拉姆妈每天打发时间刷的那个网购App，真额假额？”

他当场请女同事们辨真假！这事儿我后来才知道的。

那会儿我在自己的办公室补觉，刚睡着就听见外面吵吵闹闹的。

推开门，就看见那些本该在午休的女人们，跟炸了锅一样，来回传递着瓶瓶罐罐，轮翻往自己的脸上抹，时不时挤出一句“嗯，闻着就不像假的”，有的掏出手机，急匆匆地下载着什么App，打听着什么“百亿补贴 怎么找？”

“我们的画风不应该是严肃认真地讨论行情与交易么，怎么就开始剁手了？”

但女人们完全忽视了我的牢骚，眼看直男团也要被策反，我只能下命令“什么百亿补贴，什么保证正品，赶紧给我查查到底咋回事！”

原来从去年618，拼多多就开始搞百亿补贴，在成本价的基础上补贴5%-50%。

对折的Dyson吹风机，日本造的名牌美容仪等，华为的P系列、Mate系列，还有大疆无人机，全是最硬的品牌。

不玩套路无需抢购，货量充足，随时购买，根本不用排队拼人品。

我说这其中必定有诈。而女人们再次无视了我的牢骚，还给我科普说，她刚查过了，人家公司账上趴着400多亿人民币，再补贴几年都没问题。

还拿着手机给我看：今年618正好是拼多多百亿补贴一周年，部分商品比例将提升至50%-60%，补贴无上限。

简直是丧心病狂的套娃式操作，还不下手等什么！嘴上说有诈，身体却很诚实的我，已经开始盘算着自己的购物清单 ---

送给老婆的Dyson，背着老婆偷偷再买双椰子球鞋，还有心心念念的可以在旅途中陪着自己一起看世界的佳能单反。。。

下午一点，上班时间到了，我跟同事们讲，工作时间，严禁讨论拼团，严禁聊百亿补贴。

但回到自己的办公室，我却打开了红色App……

下班前，终于把购物车都清空了。不过就算拼多多补贴了一百亿，但是老子还是真金白银的花了几千大洋，怎么找补回来呢？

一手敲着桌子，一手就点开了直男团刚发给我的618电商战报。

数据真心可观。开场一小时，天猫发布战报618成交额同比增长100%，下午两点京东618销售达2392亿。。。

今年618电商节竞争空前激烈，与以往叠加计算相比，优惠方式更加简单直接。疫情后周期中，消费者线上购物习惯得到强化，未来电商GMV增长势头仍然较强。

我看到，其中消费电子尤为突出，作为首次参加天猫618的苹果官方，6月16日天猫618冲刺首日，天猫平台上Apple全线品类产品半天成交即超去年全天，为苹果带来巨大新增量。

据调研显示，苹果近期上修了iPhone的订单指引，且Q2~Q4 forecast全面上修，本次上修大超预期（原预期是下修的）。

这还是针对老机型的加量，随着秋季苹果5G新机型的发布，三、四季度的消费电子依然值得期待。

短期来看：在 iPhone 11 的持续热卖和 iPhone SE2 的拉动下，相关产业链龙头公司2020年 Q2~Q4 业绩增长预期乐观。

中期来看：苹果 supercycle 创新周期&5G推动的换机周期&TWS持续放量值得持续看好；19年Q4~20年Q3的业绩基数均较低，主流公司未来一年业绩持续高增可期。

长期来看：5G时代，VR/AR等为代表新智能终端有望全面爆发。

今 日 福 利


从东山精密等的超预期业绩预告可以看到，消费电子的基本面正在逐季改善。而从底层产业逻辑看则是海外复工备货+苹果抢占中国国内高端机市场份额。

当前位置，苹果产业链股价与估值均处低位，且机构持仓水位不高，本次供应链业绩和估值预期同时上修，行情有持续性，当下将迎来做多窗口期。

当然，有人会说果链这么长，哪些是最值得投资的方向，别急，今天先拿好下面的“今日福利”，周末九点君花点时间给读者详细分析投资逻辑和着重解读果链，让大家都赚一个苹果钱。