​九 点 君 论

先说说大盘。

昨天大盘的上涨和之前有一点明显不同，就是成交量放大了，我之前说需要增加50%才能上行，结果昨天直接就放大了40%。指数涨50%很难，但成交量要放大50%也就是一两天的事。

今天在成交量的配合下，上证综指挑战了半年线和年线。未来几天比较关键，是否延续当下的反弹行情就看是否能够站稳年线了。

虽然创业板指今天没能继续回补3月9日的缺口，但是我相信昨天下方的缺口支撑力度较强，应该还是先补上面的。我继续持股待涨。

从盘面看题材众多，但最强的两大主题还是新零售和消费电子。

在新零售方面，最近总理强调了两次的“地毯经济”受到了关注。九点君看，核心在于就业与消费。对于社零的提升并不明显，更多的是恢复消费的人气和信心。

另一个是农村电商。受疫情影响，我国多地出现农产品滞销现象，越来越多的农民利用互联网拓宽销售渠道，手机成了‘新农具’，直播成了‘新农活’。

电商直播不仅是一种营销方式创新，更让农民从单纯农业生产向产销一体转变，是现代农业产业体系重构的体现，可以让更多的地方尽快脱贫。

地摊经济概念、农村电商题材，包括网红经济，都是最近的热门，但无论如何包装，归根结底在投资逻辑上还是对前期消费股炒作的延续。

目前看，资金依然还在消费股上抱团，茅台的股价天天涨不停，今天总市值在盘中一度超过了宇宙工行，稳稳的赶超了大洋彼岸的可口可乐。

对于消费股的行情，我们要尊重市场的选择，投资不能带有主观情绪，就像我对消费题材中的免税概念依然看好一样。但是我们也要看到2002年87.5倍市盈率的可口可乐最后一地鸡毛的事实。消费或可暂时持有，但不建议再追高买入了。

倒是消费电子，今天继续全线上涨，芯瑞达、徕木股份等涨停，京东方和精测电子涨超7%。消息面上，苹果以超预期的降价首次参与天猫618大促，销量喜迎开门红。而底层逻辑，在于板块基本面和预期双见底，本身易涨难跌，在利好加持下，很容易引发大涨。

消费电子的行业景气度，要看企业中长期的创新能力。而以苹果为首的行业龙头公司创新能力十足，加上5G基站的建设并未受美国制裁和疫情的影响，所以我的理解是最困难的时期已经过去了，不妨乐观些。

而在基本面，要看消费电子需求供给两端。疫情后需求慢慢恢复，叠加降价促销，有望激发消费者的购买热情，下一阶段，在于5G苹果手机新一轮换机潮；供给端，砍单已经告一段落，厂商加速为5G新机备货。

再结合股价所处的位置，才给出乐观的态度，并不是出于个人的喜好随便说说。这些分析方法，一直看我晚报的读者，应该已经非常熟悉了。

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科技成长股投资之所以难，在于技术路径可能会变化，没有密切的产业跟踪能力，很难把握住其中的机会，而且不同科技股之间的投资逻辑，也很难复制，导致在科技股上持续盈利的基金经理也不多。

但在当前的时代背景下，科技股对投资的重要性不言而喻。大家也完全不要因为今天一天的大涨，就感觉错失了投资机会。因为只要研究透了，有了自己的思考，就不怕没有机会。

例如， 对股票标的的分类，可以用行业属性，分为消费、科技、金融、周期制造等。也可以用盈利来源，将其分为价值股和成长股，这两类股票对应着两种不同的投资方法。

价值股：已经度过了高速发展阶段，进入了比较稳定的增长期，投资它估值很重要，需要买得便宜，才能赚到超额收益。

成长股：最怕的是没有成长，“买得便宜”反而显得没那么重要。而产业趋势和行业景气度加速带来的戴维斯双击，才是成长股投资的关键。

所以，在大家做买入决策之前，先问问自己，买的是价值还是成长，是低估值还是高景气度？因为这直接决定你用何种投资方法。买的是价值，就不能指望高弹性；买的是景气度，就不需要把估值当做第一标准。

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我最近这段时间一直没有上仓位。第一，指数稳妥的站住2900点再加仓不晚，要做就做有确定性的行情；第二，即便遇到短期回调也没有想过减仓撤退，原因还是绝对点位不高，没必要折腾。

毕竟是从2011-2014那波跌势里熬过来的，当时大盘长期在2000-2300区间波动，很多人沉迷于高抛低吸，连1%-2%这种波动都要操作一下。

结果就是捡了芝麻，丢了西瓜，2015年牛市来的时候脑子也没转过来。说句不好听的，3年来辛辛苦苦做短线出来的那点牙签肉，还没有牛市一个月踏空的损失大。

好了，正文就这么多，没有聊到的，我们留言区见，我是你们的九点君，有故事有态度，晚安！

PS：

近期消费股持续大涨，令很多没上车的投资者感到焦虑，我一直提醒大家，A股总是将一种风格演绎到极致。当前，与其在没有安全边际的价格中追涨消费，不如回头看看科技股的机会，树不可能涨到天上去，大科技的逻辑依然存在。

在下半年的科技股投资中，我仍将重点布局以下三大领域：云计算、5G应用和新能源汽车。