也许这只是开始，5月期货惊掉下巴的负值，只是为石油市场争取了一个月时间。

如果下个月，供需矛盾没有解决，当前的负值，可能传染到6月期货、7月期货......

这次意外有三个因素：需求减少，供给增加，而存储接近饱和。

隔夜油价跌到负值后，特朗普在白宫会议上宣布“抄底”。

特朗普称，“这是一个买油的绝好机会。我们会要到一个正确的价格……没人听说过原油期货价格还能是负的。”买它！买它！

但是，市场并没有给特朗普总统任何面子

目前油市仍无解。本轮下跌，市场考虑了供给和需求，唯独漏了存储空间，故事隐埋的线索，可能要追溯到能源署当初的一着臭棋。 

4月初，在OPEC协商石油减产的时候，国际能源署曾提议：各国打开储油罐，现在石油这么便宜，别犯傻了，千年等一回，买到就是赚到，疫情过去，那里去找这么便宜的油？

大家一拍大腿，齐声喝：好主意啊。2008年，油可是死贵死贵的147美元/桶，现在如此便宜，一旦疫情过去，还是春天啊。

于是纷纷行动，疫情过去后，谁都要用油啊，对于欧美满大街跑的车子，油是刚需，工厂里的机器，一旦开工，就是“报复性喝油”。

众多储油的国家中，就包括了沙特，这是一个诡异的现象，沙特也觉得油太便宜了，和俄罗斯、美国斗，增产是迫不得已，但贱卖家产，心里不舒服，就一起囤吧，但是沙特没有大量陆储油。

怎么办？租巨型油轮，即VLCC，大约20-30万吨一艘，可以装 200万桶油，船长333.5米，有170个足球场这么大，油漆刷一遍，大约是98万平米，号称海上的哥斯拉。

故事的演变常出人意料，疫情导致全球石油需求降至冰点，时间也越拉越长，那些租来的船，不仅吃油，还吃租金，与陆地储油的成本（每月每桶60美分）相比，海上油的成本大约是陆地储油的12-22倍。

这还是小事，更令人尴尬的是：需求还在下降，油轮已经用光了，全部储满！

单独拎沙特出来讲，是想让大家知道问题严重性，也是这次油崩的导火索，沙特囤油，让市场恐慌情绪放大了。

大家以为之前沙特产出的油，都到市场里，现在一看，不对啊，辣么多飘在海上，明显沙特做了假帐，并没有全部卖到市场里。

如果把这些油轮的油倒出来，相当于再度增产......

全球现在有1.6亿桶油在海上，二周前仅0.8亿桶 

那么，地球上还有没有多少储油空间？其实空间真不多了

全球储量量大的是美国的盐岩洞储油，1973年石油危机后，美国政府就寻求储油的方式。当时把眼光放在地下610-1200多米深的巨型盐矿洞穴中。

这个深度，可以免除人为破坏和战争威胁，而且洞壁的盐结晶体，可以防止油渗漏。在地面外表上，这些盐洞几乎看不出任何迹象，起到很好防护作用。

这些油库，分布在墨西哥沿岸的海岸线下，一共有四个储存点，共60多个盐洞。在过去存储了7亿桶原油，相当于中国半年的产量。

但美国岩洞储量，也接近饱和，美国最近开始研究火车储油，一辆火车每月花费在300-450美元，折合1.5美元一桶的成本。这个成本相对低廉，但是空间有限，难以承受每天巨大的油井喷量（减产后，全球每天产油在9000万桶左右）

不管是岩盐还是火车储油，做为全球最大的油虫，美国还有多少吸纳量？

20日，特朗普无意透露了这个数据：

他表示，考虑给美国石油战略储备（SPR）中再添购7500万桶原油，买到储备库存的上限。

所以，7500万桶，可能是美国最后的吸纳量，不及全球一天的产油量。这个是问题关键。

所以尽管特朗普说抄底，但市场不买帐，你已经吃饱了，怎么再去消化市场每天近1亿桶的新产能？ 

高盛警告称，油价暴跌是石油市场史无前例供给过剩导致出现的“症状”。5月WTI原油期货可能有“潜在的进一步麻烦”。接下来WTI原油6月合约将面临“下行压力”。

行笔至此，市场的战火，已经从5月合约，蔓延到6月的期货，魔兵群集，正从诺曼底黑压压地登陆，海岸线上都是空头的阴影.....黑金之翼，再次扇动.....

也许有人问：既然油多，需求少，把油井关了，不就行吗？美国原油成本36美元，现在才20美元，卖一桶亏一桶啊，关掉不是省事吗？

有一个常识：夏天家里空调不能频繁开关，因为启动时特别费电，而且频繁开关，对空调机损伤很大。

其实，道理是一样的

高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie周一向CNBC表示，供应方面仍面临市场压力，但生产商在放缓业务方面面临重大风险。

Currie说：“关闭一口油井的代价是极其昂贵的，有时你会永远地损害这口井。”关停需要扫线，即用空气把所有管线充满，同时把陆上设备拆下来洗干净，因为不生产，设备的开关会坏掉。另外，为了出油，地下会保持一定压力，如果停产，仍然要保持压力，否则一旦失压，日后可能就恢复不了生产.....所以，不到万不得已，油企不会关井。

看来，要么疫情迅速过去，需求恢复，要么大片油企倒闭，被动性停产，缩减市场供应，直到供求平衡。

如果这样，那么这些倒闭的油企，借的钱呢？

物质不生不灭，苍天饶过谁，总要有人来买单，2020年，黑天鹅一直在路上......

最后给大家看一下原油投机仓位，油价逼近历史低位，吸引了大量投机客做多，做多仓位的疯狂(4亿桶原油多头)，已留此存照，以证明市场残酷。

在昨晚的疯狂的下跌中，这些投机客，或为齑粉，或成枯骨...... 

最后想说的是，这是原油期货价格，成品油价格还没跌到负数。

千万不要去问加油站要钱，切记，切记。