今晚的文章很值钱！

九点君论

​一月武汉加油

二月中国加油

三月世界加油

四月油加多了。。。。。。

这是今天网上的一个小段子，说的是隔夜WTI原油期货暴跌300%的事情，美国西得州轻质原油期货5月结算价最低到每桶-40美元，这是自石油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数交易。搞笑的评论随之铺天盖地。

简单的说，跌的都是五月的期货，五月的期货明天交易截止，你今天不移仓，一手就是四万加仑的石油实物给你，往哪里放？储藏费都要亏死。所以到现在还没移仓的，拼命卖，不管价格，白送，倒贴 ，怎么都要把仓位平掉，当然，实际需求不足也是一方面。

再来说说今天的市场，A股三大指数今日集体收跌，沪指、深成指、创业板指收盘跌幅都在1%左右。两市合计成交6493亿。

板块方面，数据中心概念一枝独秀、云计算、大数据等泛科技板块紧随其后，而之前表现较好的消费和医药就相对较弱了。

对此大家一定要明白两点：消费兑现的是短期业绩、旧基建更多是用来托底，不可能持续高增长，而以5G为代表的新基建、新科技才是当前的主线；低估值的旧基建，兑现业绩的消费及医药更多是“阶段性补涨”的机会。

在昨天国家发改委举行的新闻发布会上，也首次明确了新基建的范围，新型基础设施主要包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施。

现阶段的A股，我们既要看到消费股走牛的时代背景，更要看到科技股走牛的产业背景。九点君认为未来3-5年，最具成长性的、具有中长期成长逻辑的还是科技。

如果大家认为，A股的未来一定是美股化，那不妨看看美股过去这轮持续11年的大牛市，到底有哪些特征：

1、盈利贡献了上涨的80%，估值提升只占到了20%；

2、美股这轮大牛市，完全是科技股领涨，背后最大推手是云计算；

3、纳指涨了6倍，市值前十的公司平均涨幅超过6倍，而其余个股平均涨幅只有2倍。

简单说就是，业绩决定一切、科技股领涨、个股之间剧烈分化。所以，当我们看到持续新高的美股，一定要想到，未来的A股也会是同样的。

之前对云计算和5G应用，讲得都比较多，估值也出现了一定的泡沫，所以今天还是聊聊新能源汽车。从历史看，新能源汽车板块的超额收益，多来自投资者比较悲观的时候。比如近期，大家对疫情影响需求、国内电动车销量不佳，很是担心。

但是我们看到今天尾盘国轩高科涨停了。大众汽车集团就收购国轩高科股权一事日前已获董事会批准，将通过定向增发及股权转让的方式成为国轩高科的第一大股东。

国轩高科主要业务分为动力锂电池和输配电设备两大板块，其动力锂电池产销量排名国内前列。2019年3月，国轩高科研发的圆柱型磷酸铁锂电池开始在江淮iEV7L装车。

从大逻辑上，行业未来几年都有望维持30%复合增速的主要原因，在于特斯拉产能的大爆发，以及欧系车企在特斯拉带来的竞争压力和欧盟严格碳排放政策之下，全面拥抱电动化。

而板块的投资方向，主要集中于锂电、汽车电子和汽车零部件。其中，锂电需求与电动车销量直接相关，属于完全的增量；汽车电子受益于电动车带来的的渗透率提升，行业会有一定的增长；对于汽车零部件，因为汽车总销量不增长，需求上更多是存量竞争。

就行业发展空间而言，锂电>汽车电子>汽车零部件。而对企业盈利影响更大的，是竞争格局。而在这方面，锂电也是领先的，汽车电子与零部件则稍逊一筹。