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扩大内需,今年政策要填补这块缺口

为了振兴车市,最近政府推出了一些列的政策刺激方案,新能源车购置补贴政策延长2年,还有最近出台的优化充电设施的奖补政策,尽快改变车多桩少的局面。

2019 年国内充电桩保有量为 121.9 万桩,统计范围内 16 个省市 20 年规划数量为 235.9 万桩。2019 年,我国 新能源汽车车桩比下降到 3.5,但主要受私人桩提振,公共桩车桩比仍在提 升(19 年为 8.25),供给不足问题凸显。

在新基建和地方补贴带动下,充电桩建设需求有望释放,设备厂商或将直接受益。

这里先解释一下基础定义,充电桩主要包括私人桩、公用桩——

私人桩:新能源车业主在经国网审批后,可在小区停车位上安装私人使用的充电桩,满足日常充电需求。

公用桩:可分为专供运营车辆使用的专用桩和面向社会车辆的公共桩,使用效率较高,为国网和各运营商的主要发力对象。

截至 2019 年底,全国充电桩总计保有量为 121.9 万台——

私人充电桩 70.3 万台,占充电桩总量的 57.7%。

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公共充电桩 51.64 万台,占总量的 42.3%。(公用桩 41.07 万台/专用桩 10.57 万台)

2016-2019 年我国充电桩保有量快速提升(万台)

从技术路线上看,2019 年直流桩占公用桩保有量的 41.6%(同比+5.1%),直流桩占比有所提升。

公共充电桩中直流桩占比呈现提升态势(台)

交流桩:俗称就是“慢充”。交流充电桩只提供电力输出,没有充电功能,需连接车载充电机为电动汽车充电。

功率一般较小(有7kw、22kw、40kw等功率),充电速度一般较慢,故一般安装在小区停车场等地。

直流桩:俗称就是“快充”。由于直流充电桩采用三相四线制供电,可以提供足够的功率,输出的电压和电流调整范围大,可以实现快充的要求。

功率较大(有60kw、120kw、200kw甚至更高),充电速度较快,故一般安装在高速公路旁的充电站。

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交流桩需借助车载充电机来充电,直流桩无需这个设备。二者在充电速度上差别较大,交流充电桩充满需6~8小时,而直流充电桩仅需2~3小时。

2015 年以来我国车桩比逐年下降,2019 年新能源汽车车桩比已降至 3.5:1,当前车桩比迅速下降主要受私人桩带动。

2019 年公共桩的车桩比仍为 8.25:1,比值较 18 年增加 0.36,公共桩仍处于供应不足状态。

2015 年发布的《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》,规划到 2020 年全国车桩比近 1:1,显然未能达到计划内的水平。

2015-2019 新能源车充电桩车桩比

充电桩产业链可以大致分为设备生产商、充电运营商及整体解决方案商。

下游充电设备运营商可以大致分为电网、国资背景及民营资本三种类型,同时部分整车厂也参与到充电站运营之中。

另外,部分设备运营企业具备垂直一体化能力,即集充电模块生产、 充电设备制造及充电站运营能力于一身,如特锐德、易事特奥特迅等。

公共桩运营领域内的主要企业有国网公司、普天新能源等国资企业,特来电、星星充电等民营资本,以及上汽、特斯拉等整车制造商。

充电桩运营数量超 1 万台的充电运营商共有8家,这8大运营商充电桩运营数量达到 46.56 万台,占比达 90.17%,前3大充电运营商为特来电、星星充电和国家电网,共运营充电桩 35.63 万台,占比达 69%。

特来电:依靠母公司特锐德,完成了设备制造-充电运营-方案解决的全产业链布局。作为行业内的头号玩家,市场占有率在 30%以上,并在 2018 年实现了充电业务盈 亏平衡。目前,特来电扩张新充电桩速度放缓,市场占有率下降。

星星充电:母公司万帮集团在新能源领域内广泛布局:充电设备生产(万帮德和)、 充电桩运营(星星充电)、新能源汽车销售(万帮新能源 4S 店)、私人用户充电桩 配套服务(云安装)。目前,星星充电积极扩张,2019 年同比增速在 100%以上。

国网公司:依托国家电网资源,资本雄厚,重点建设高速公路沿线直流充电站。投入 较高,充电功率较大。国网公司在高速公路沿线充电 站,城市快充桩等直流快充方面投入更多,布局更广,优势明显。

充电桩不足不代表使用需求庞大,下面给大家列一项真实数据:

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根据 2019 年 5 月全国公共桩直/交流 充电桩占比为 42.7%和 57.3%进行加权平均,得到单桩平均功率为 29.63 kw。由此推算,公共桩单桩日均使用时长仅约 1 小时,使用率仅为 4%,行业 整体未达盈亏平衡点。

这也说明为何充电桩参与企业都集中在那三家——特来电(上市母公司:特锐德)、星星充电、国网公司。

充电桩盈亏平衡点及当前利用率

特来电2019年的业绩预告显示,它们的充电桩利用率提升至近12%,同比+8%。预计归母净利润2.51~3.04 亿元,同比+40~70%。其中,预计非经常性损益为9000 万元左右,业绩基本符合市场预期。

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随着政策补贴支持政策向后端充电运营商倾斜,市场加速向头部民营充电运营商集中,特来电盈利能力有望加速改善,进入规模增长和业绩释放黄金期。

特锐德充电桩业务板块 2019上半年营收 6.62 亿元,同比+27.81%,毛利率 26.81%,同比+7.58%,同期累计充电量为 8.75 亿 kWh,同比+101%,服务费收入大幅增长。

特锐德充电桩业务毛利率

目前,充电服务费是运营商收入的主要来源和渠道,利用率是收益保障。对于电站运营商来说,在目前服务费 0.8 元/kWh 的平均水平下,充电桩利用率达到 13%才能维持 8%以上的内部收益率。我国大部分地区充电桩利用率低于 10%,北京、上海仅 3%、2%,提升利用率是提振充电企业盈利能力的最重要方式。

最近,随着这一政策的推出,海南、广西、山东等地都推出了新的充电桩支持政策。充电桩或迎来新风口。

最后,附上充电桩各环节相关上市公司——

模块:科士达、许继电气、中恒电气、通合科技

监控装备:许继电气、国电南瑞

车载充电:通合科技、英可瑞、动力源、泰坦科技

滤波装备:科陆电子、森源电气

充电枪:永贵电器、中航光电、沃尔核材

断路器:良信电器、特变电工

保护设备:安科瑞、许继电气

管理辅助设备:思源电气

社会资本:特来电(特锐德)

整车厂:比亚迪

解决方案提供商:特来电(特锐德)、万马股份、奥特迅

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…………………………

1、北上资金净流入142.29亿,宁德时代净买入11.64亿。北上资金今日净流入142.29亿。宁德时代净买入11.64亿,贵州茅台净买入11.58亿,美的集团净买入5.39亿,五粮液净买入4.56亿,中国平安净流出3.7亿元,海螺水泥净流出2.37亿元,华兰生物净流入3.53亿元,东方雨虹净流入2.96亿元。

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