合味道母公司去四川找增量，前三季度收入32.55亿港元，中国内地业务“重回增长”

本文来源：时代周报 作者：张钇璟

11月11日，日清食品（01475.HK）公布截至2026年9月30日止9个月之未经审核财务业绩。数据显示，该公司实现收入32.55亿港元，同比增加6.3%；本公司拥有人应占期内溢利2.69亿港元，同比增加4.21%；每股盈利25.77港仙。

分地区来看，中国内地业务扛起了日清食品的增长大旗。前三季度，日清食品在中国香港及其他亚洲地区业务收入12.11亿港元，同比增长0.8%；而在中国内地市场，日清食品前三季度实现收入20.44亿港元，同比增长9.8%（剔除汇率因素影响，以人民币计算，同比增幅为4.6%）。

而今年上半年，日清食品中国内地业务收入12.78亿港元，按港元计虽同比增长4.5%，但撇除汇率因素，按人民币计算实际微降0.1%。

图片来源：日清食品三季度业绩报告

对于前三季度内地业务收入的增长，公司表示，是由于即食面销量增加，尤其是合味道品牌，反映现有分销网络得以重振，开拓出新销售渠道，销售地域覆盖范围亦有所扩大。

资深企业战略和技术创新管理专家、科方得咨询机构研究负责人张新原则指出，上半年主要是渠道扩张红利还未释放，2025年铺开的内地网点尚处在铺货培育期，动销和复购还没跟上。到了第三季度，前期布局的零食折扣店、会员店等新渠道逐步跑通，叠加合味道单品上新、IP联名营销集中发力，渠道红利兑现，带动收入明显提速。

日清食品于2017年在香港上市，主要业务为在中国香港和中国内地生产、销售方便面，其旗下品牌最为消费者熟悉的便是合味道、出前一丁及UFO炒面。与康师傅、统一普遍售价5元左右的碗面相比，日清食品旗下合味道等品牌杯面售价在6元及以上。

在中国方便面市场竞争格局中，日清食品曾长期位居行业第一梯队行列。据零售研究公司马上赢线下零售数据监测，2023年全年日清食品以2.82%市场份额位列方便面行业的第五位。然而，自2024年第三季度开始，其第五的位置被三养食品取代，此后便未再进入前五。此外，2023年、2024年，该公司在中国内地的收入连续两年同比下滑。

面对市场份额和收入的下滑，日清食品在2025年中报中指出，将持续拓展业务版图，重启现有地区的销售，拓展新销售渠道，进军尚未开发的市场。

日清食品董事长兼首席执行官安藤清隆去年接受媒体采访时提及，公司将会把部分销售力量从中国南部和沿海地区的大城市，转移到四川省等电动汽车相关产业和半导体生产蓬勃发展的内陆地区，以开拓新市场。同年，日清食品中国内地业务一改前两年下滑态势，实现收入23.42亿港元，同比增长3.1%（以人民币计算，同比增幅为3.4%）。

不过，对于日清食品而言，虽然中国内地收入重回增长，但想要重返中国方便面市场TOP5行列并不容易。

马上赢最新数据显示，截至2026年三季度，方便面类目TOP5集团依次为康师傅、统一、白象、今麦郎和三养。TOP5集团合计拿下八成以上市场份额，且集中度同比进一步走高。其中，位列第五位的三养食品的市场份额仍在上升。

图片来源：马上赢情报站

对此，张新原认为，日清食品此前跌出方便面TOP行列的核心原因是产品结构存在短板，缺少走量的平价袋面，仅靠杯面很难撑起大盘规模，且下沉市场渗透不足。当前行业集中度持续走高，头部品牌在供应链、价格带、网点覆盖上优势稳固，只靠拓展渠道很难重回前五。

“想要突破一众巨头的夹击，除继续深耕下沉渠道外，还需要补齐大众价位产品矩阵，打造适配下沉市场的口味，同时优化营销节奏，提升用户复购，依靠产品+渠道双轮拉动才有机会。”

此外，广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬还指出，目前方便面的重度消费人群主要为新生代，企业更应洞察新一代消费者的需求。行业未来比拼的是产品创新与升级迭代的速度，否则将难以应对多变的需求和激烈的市场竞争。

二级市场上，截至11月11日收盘，日清食品上涨0.8%，报6.30港元/股，总市值约66亿港元。